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　　在经过一系列针对流动性、便捷性的创新之后，货币基金作为短期理财工具正愈发具有吸引力。随着创新步伐加快，货币基金在短期理财基金和银行理财产品的急速扩张之后，以其经典形象重回投资者视野。同时，货币基金每年年末的翘尾行情通常是大概率事件，岁末年初是货币基金最具魅力的时刻。

　　直通购物

　　基于货币基金交易方式的创新正在急速推进，作为短期理财最好的工具之一，货币基金的流动性正越发接近活期存款。除了最近汇添富推出的可实现T+0的添富通外，华安基金更是推出了货币基金购物支付功能。在京东商城、红孩子等网上购物平台，将可以使用华安现金富利货币基金作为支付选择。货币基金的便捷程度和交易功能因而得到极大提升。

　　12月3日，华安基金发布公告称，正式开通华安“货币通”业务。华安基金电子直销业务的投资者，可直接使用其账户内的华安现金富利货币基金份额在京东商城、红孩子等电子商务购物网站进行消费款项的实时支付。这一创新使货币基金首次直接担当起支付功能。

　　华安基金相关人士介绍称，“货币通”业务7×24小时受理，商家实时确认订单并发货，客户不产生任何额外费用，整个操作流程跟使用网银支付一样方便，首次实现了投资、消费一步搞定，目前单个账户每日累计支付限额为5万份。

　　该人士亦表示，这一功能的开发是和第三方支付公司汇付天下共同合作。汇付天下在支付领域积累的经验为货基支付业务的快速推出提供了有力支持。

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　　盘活保证金账户

　　比货币支付功能更值得关注的，是货币基金场内T+0的实现，其意义恐怕更为深远。首只场内“T+0”货币产品——汇添富收益快线货币市场基金将于12月11日正式登场，届时各大签约券商将全面上线添富快线。投资者可以通过各大券商营业部柜台、券商网上交易和电话委托等3种途径认购添富快线。

　　添富快线是今年上海证券交易所、中国证券登记结算公司和汇添富基金共同推出的创新品种，通过交易结算方式的创新，在国内市场首次让货币产品实现了场内T+0实时申赎。

　　和普通货币市场基金交易流程的不同之处在于：一是申购T+0，申购当日开始享受收益，比传统货币基金早一个工作日；其二是赎回T+0，添富快线在每个交易时间开放，卖出资金即刻可用于买入股票(但不能提现)；其三是操作便捷，操作流程完全与股票一样，只需在账户内操作，资金无需转入、转出，无需办理任何手续。同时，添富快线免收证券交易佣金，免收认申购费和赎回费。

　　这类产品对证券账户中的流动资金吸引力极大。投资者可以在买股票之前实时赎回，也可以在抛出股票后买入货币基金。资金的使用效率将大大提高。

　　和传统货币基金类似，添富快线主要投资于通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限在397天以内(含397天)的债券等流动性较高的货币市场工具。

　　冬收行情

　　今年以来货币基金表现亮眼。据银河证券基金研究中心统计，前三季度货币基金A类份额的平均年化收益率达到了3.62%，不仅大幅跑赢了活期存款利率，甚至超出当前银行一年期定存基准利率，同时也超过了去年全年3.47%的平均年化收益率。

　　从更长的历史维度来看，自2004年至2011年9月30日长达8年的时间里，货币基金累计收益率高达21.29%，分别高于同期活期存款、七天通知存款利率16.51、8.37个百分点。2011年货币基金以3.47%的平均年化收益率成为该年唯一上涨的基金品种。以成立较早的海富通货币A、B为例，自2005年1月成立以来，海富通货币A、B的累计回报率分别达到25.68%、23.22%，大大超越了银行1年定期存款利率。今年以来海富通货币基金A、B分别取得3.75%、3.97%的回报率，亦不输于大量银行理财产品，显示出货币基金作为一种短期理财工具的优势。

　　和银行理财产品相比，货币基金除了收益率并不逊色外，主要以其低门槛和高流动性为主要优势。银行理财产品一般门槛在10万元以上，而货币基金的门槛却不断降低。过去普遍门槛在1000元，最近发行的中欧货币基金(通过基金网上直销平台)，其每笔认购门槛已降低至100元。从各个角度看，货币基金这一资金管理工具都显示出更高的性价比。

　　时至年末，货币基金通常有明显的翘尾行情。中欧货币基金拟任基金经理姚文辉表示，货币基金主要投资于银行间货币市场，各类利息收入是其主要业绩来源，近期货币市场基金受益于回购、央行票据、短期融资券等货币市场工具利率的提升，7日年化收益率不断攀升。

　　同时姚文辉认为，在市场谨慎判断经济通胀形势下，短期内央行降低存准率和基准利率等大力度放松措施的概率较低，持续逆回购成为调控市场利率的常规手段。在市场资金面维持中性偏紧态势下，年底资金利率将再度惯性出现“翘尾”行情。截至11月30日，与货币基金收益相关的3个月shibor连续21个交易日上涨至3.8256%的利率高位。年末正值货币基金的最佳配置时间，预计货币基金将迎来一波较长的“冬收”行情。

　　同时，国金证券在近期的研究报告中指出，年末是消费旺季，CPI数据仍有反扑可能，使得资金面相对紧张。此外，鉴于第四季度企业或个人的用钱需求最为旺盛，导致短期资金借贷成本上升，资金面有望进一步推升货币基金的收益率。

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