借道基金“逆向投资”
2012-07-30 08:52:10 来源: 上海证券报 字号:

  “低买高卖”是所有投资者追求的最理想投资状态,但真正要做到这点需要很大的勇气。理财专家指出,当股市接近波峰和波谷时,市场中的普通投资者受情绪传染影响,经常会出现集体误判,赚了钱就过度乐观,赔了钱就过度悲观,而逆向投资可以帮助投资者在震荡剧烈的市场中进行理性判断。目前正在发行的华安逆向策略基金就是一只采用逆向投资思维的产品,普通投资者可配置该类产品,成为价值发现的“少数派”。

  理财专家指出,逆向策略的本质是价值投资,它跟随价值的指引而不是市场热情的指引来投资。像华安逆向策略基金,其在选择买卖时机时,会先确认市场上大多数投资者的心理,然后进行逆向操作,实现“低买高卖”;同时关注估值较低的行业,并适当提高配置比例,等待这些低估的价值未来回复到应有水平;个股选择上则不随大流,对市场上热门的股票会格外谨慎,而青睐暂时被市场冷落的股票。

  其实,许多著名投资大师都对逆向投资策略有所阐述,“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”,巴菲特这句名言已成为逆向投资的经典阐释,国内投资机构也总结出逆向投资的41条法则,如“在恐慌的时候,要买进,不要卖出”。不过,对于普通投资者而言,要成功运用逆向策略难度不小。

  首先投资者要具备一定的专业知识,能够对宏观经济形势、行业基本面进行透彻分析,并对未来发展趋势有深入了解。其次,投资者要有足够的勇气和坚定的意志力,敢于做出与众不同的投资抉择,哪怕被大多数人“嘲笑”。最后,投资者要摈弃急功近利的心态,相信自己的判断,耐心等待被低估的价值未来回升到其应有水平。

  理财专家指出,我国股票市场发展历史较短,普通投资者相关专业知识较欠缺,容易参照其它投资者的行动而行动,很难把握逆向投资理念的精髓,而专业投资机构如基金公司在这方面具有较大的优势,海外基金市场上已拥有过百只运用逆向投资策略的基金。目前国内相关产品还比较稀缺,包括华安逆向策略基金在内仅有三只此类产品。由于A股市场非有效性特征更为明显,更易于逆向投资策略展现其独特魅力,逆向策略基金在国内将有广阔的发展前景。