4月份以来，国际油价震荡下行，这对于华安标普石油指数型基金的投资会带来什么影响？针对投资者关心的这些问题，华安标普石油指数基金经理徐宜宜于5月9日下午通过公司网站与投资者进行了在线交流。

　
　　投资者：很多论调都表示，目前的经济形势并不足以支撑高油价。而国际油价的确在最近一周里大幅的下跌。我想了解的是，这对于标普石油指数基金来说，是不是一个负面的消息？如果不是，那么现在是否合适入场呢？

　　徐宜宜：不是负面消息。因为大幅下跌降低了我们的建仓成本，为未来基金的表现奠定良好的基础。我们投资常常容易受到外界“趋势性”论调的影响，独立思考难能可贵。遍览全球，债务危机很有可能通过货币贬值的方式隐蔽地得以解决。欧洲选举过后，欧洲政府极有可能纠正财政紧缩的措施，进行新一轮的财政扩张。而投资石油这类资源性基金，是对抗货币贬值的重要途径。我们认为，油价此番下跌，释放了许多系统性风险，对于投资者来说，未必不是一个适度参与的好机会，关键在适度。供参考，谢谢。

　　投资者：目前仓位如何？

　　徐宜宜：目前在油价下跌过程中建立了一定的仓位，截止最新发布的净值我们大幅跑赢了同期油价跌幅和指数跌幅。如果油价在此基础上企稳恢复，我们基金有望有更好的表现。油价长期看涨的势头没有改变。

　　投资者：目前基金仓位水平如何，觉得哪个区间加仓较合适？

　　徐宜宜：纽约油价一周内从105美元下跌到目前的96美元左右。我们认为95美元一桶是有强力支撑的。没有人能准确预言真正的底部。如果您对油价长期看法没有动摇的话，您可以考虑在适当的时候适度投资石油基金。

　　投资者：徐经理，您好，总感觉这个基金的买入或卖出时间不太好把握，一般的指数型基金在国内都有对应的指数可以参考，便于及时掌握，国外的标普石油指数信息不太好了解，怎样消除这样的顾虑？

　　徐宜宜：您好。标普石油指数的点位在标普网站上可以查得到。我们也会尽快把指数点位和走势刊登到我们基金的网页上。此外，我们这只基金的特点是和国际油价拟合度比较高。所以，您也可以尝试参考您对油价高低的感受来判断购买我们基金的时点。

　　投资者：请问，油价表现还是要看美元指数吗？

　　徐宜宜：国际油价是美元计价的。所以很多情况下美元和油价有跷跷板效应。但是油价也和经济周期密切相关。譬如今年头两个月，美国经济复苏势头较好，美元走强，而同期油价也同步上涨。

　　投资者：关于这个基金的标的指数，可以从什么地方看到？

　　徐宜宜：可以从标普公司的官方网站查到，具体地址是： http://www.standardandpoors.com/indices/sp-global-oil/en/us/?indexId=spgbthoil-usdw---p-rgl---

　　投资者：近期石油价格有所回落，更有人预测石油价格已经见顶，请问基金经理是怎么看的？在今年石油指数会否在美国经济的复苏预期有所上升？

　　徐宜宜：油价在最近1、2个月出现了近10-15%左右的回调。前期油价上涨过快，目前下滑是正常和健康的。但恐怕不能说今年油价已经见顶。最重要的还是要看中东局势的变化。此外，美国经济复苏的大方向依然没有改变，从最近几个新兴市场国家纷纷降息来看，各国都在寻找刺激经济发展的下一轮措施。这些举动都会促进油价在回调之后重新上涨。

　　投资者：这只产品是不是只有油价一直保持上涨才能取得较好的收益？

　　徐宜宜：不一定。新的油田、新的开采技术或者是新的碳氢能源（如页层气）开发利用，也会促使石油股票上涨。

　　投资者：作为一个普通投资人，如果我想要参与石油投资，您大概建议投资比例应该占多少呢？

　　徐宜宜：因人而异。我的建议是将风险资产中的3-5%左右投资石油。另外一种想法可以是算一下每个月家庭在加油上的开销，等值投入石油基金，逐步积累石油资产。历史长期看，能有效对抗油价对购买力的影响。

注意：上述徐宜宜先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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