国内第三只油气主题基金正在发行，国家发改委也已经从3月20日起上调油价，油价的变动对这类产品到底会产生多大影响，投资于不同产业链的这类产品各自都有哪些优势和劣势，投资者应该从哪些角度选择油气基金？本报记者专访了华安标普石油基金拟任基金经理徐宜宜。

　　徐宜宜指出，从多方面来看，市场对石油价格上升存在稳定预期。从需求来看，预计未来几年新兴市场的经济将保持较高水平的增长，而石油需求的增长与经济增长和居民生活水平的提高息息相关。供给上，一方面是石油资源终将枯竭；另一方面石油供给能力，一直与需求呈现紧张性平衡状态，加上作为主要产油地区的中东局势长期动荡的国际因素等，市场对石油供应紧张性的担忧长期存在。

　　对于油气基金的选择，徐宜宜认为，投资上游产业链更多注重的是对石油勘探、开采产业的投资，在某种程度上确实能专注于石油能源的直接投资机会，但风险收益偏高。现在的石油产业已经向综合化、立体化发展，除上游产业外，以提炼、销售、服务等为代表的中下游产业也体现出明显的投资机会，通过全面布局撒网整个产业链，将能更有效分散石油投资中的风险。

　　徐宜宜还告诉记者，在投资油气基金时，应该考虑的因素包括，油价走势、与油价相关的股票走势、和国内市场的相关性、资产配置需求等。

　　徐宜宜还告诉记者，从油价上涨角度来看，石油基金是普通投资者参与石油投资、对冲油价的较好工具。此外，石油的稀缺性、不可再生性以及与美元的负相关性，使其具有抵御通胀和对冲美元汇率风险的功能，高垄断性、高营收杠杆和油价对消费者的高转嫁能力也决定了石油股票是参与石油价格上涨的良好投资标的。

　　国内市场未来出现更多的油气主题基金的可能性很大，这也是发展趋势。目前国内参与投资大类商品，尤其是油气能源投资的方式并不多，随着投资市场的开放以及石油消费转向石油投资理念的扩展，油气能源投资的需求有增无减。且由于股票或期货等投资方式风险较高，在长期中对石油走势的跟踪效果并不明显，存在较大波动性，而石油基金相对来说更具优势，能有效对冲油价，成本低廉适合绝大部分投资者。