华安股票市场策略（11月4日-11月11日）

　　市场观点:上周虽然指数下跌，但近期相关热点还是比较活跃，典型体现在战略新兴板块方面。预计该趋势有望持续。　

　　本周判断市场有短线触底反弹可能。主要因素包括：

        1. TMT相关行业基本面和政策面的继续良好预期（比如智能手机的相关订单超预期、软件行业业绩高增长将日益得到市场共识、电信联通反垄断调查推迚相关网络传媒企业盈刟前景等等）。　

        2. 市场当前日益对11月份CPI产生大幅下调的共识。有助于政策转向的升温（但可能同时加重业绩下滑的担忧）。　

        3. 市场传闻未来两个月的信贷将大幅增长；改善流动性状况。　

        4. 伴随国内外重要会议的召开，保增长的迫切性上升；此外，海外民众群体性事件的此起彼伏也印证和体现了增长与就业的重要性，由此可能增加国内政策转向的现实意义。

        5. 证监会推动上市公司分红机制，打造价值投资氛围和推动养老金入市，有助于权重板块和指数的维稳。　

        综合判断，市场有望在中线氛围继续展开震荡筑底行情，结极性行情主要体现在战略新兴（结构转型）以及受益政策预期的低估值权重板块方面。

华安债券市场策略（11月4日-11月11日）

　　上周中债总全价指数上涨0.83%、中信标普可转债指数下降1.67%。中债短融总全价指数上涨0.18%、中债企业债总全价指数上涨0.92%。　

　　央行公开市场继续净投放670亿回笼，1年期央票发行利率下滑1个基点，引发市场对货币政策将进一步宽松的预期，经济“微调”信号持续。

　　欧美股市遇到强劲支撑，股指出现报复性反弹；10月份当月人民币贷款增加5868亿元，超过市场此前5000亿元的预期，信贷明显反弹是政策微调的表现；证监会提出将从首次公开发行股票开始强化分红，招股说明书要求必须有细化回报规划、分红政策和分红计划，并作为重大事项加以提示，有利于提振多头的做多底气。

        操作上股票一级市场积极参与创业板和中小板，选择绝对价格和相对价格都偏低的个股；长久期利率品种+信用品种杠杆操作长期看依然可以采用，短期债券受股市影响可能会有部分调整。关注新华人寿过会日期。