A股市场近期连续下跌，2500点位保卫战开启；国际市场由于欧债危机再度发酵，美国经济放缓迹象明显，众多股市纷纷下挫，市场担忧情绪再起。面对行情低迷，理财产品业绩受波及在所难免，但“牛基”仍有诸多避险招术，在震荡行情中抵御下挫趋势，寻找突围机会。

　　华安宝利配置[1.10 0.18%]：把握趋势，踩准拐点

　　公开数据显示，在上半年“股债双熊”的低迷行情下，华安宝利取得了2.08%的正收益，在同期73只混合型基金中排名第二，是少数取得正收益的混合型基金之一。进入第三季度，虽然净值受整个市场行情影响有所回落，但今年7月1日至9月9日近两个多月内，在大盘跌去9.48%的情况下，华安宝利单位净值仅下跌5.24%，表现出较强的抗跌性和抗风险性。

　　据晨星(中国)基金数据显示，基金自2004年8月24日成立起，在随后两轮牛熊交替行情中，除2007年之外，每年的业绩都排在同类基金(混合型基金)的前1/2，长期获利能力突出。尤其是在基金整体收益不高的年份中，与“一片哀鸿”的平均收益对比更加明显。

　　业内人士表示，“把握阶段趋势、踩准行情拐点”是华安宝利能够在长期获利的主要投资策略。华安宝利配置混合型基金经理陆从珍女士在接受媒体采访时亦曾提出，“华安宝利”弱市中“避险有道”的主要原因，在于对大盘整体趋势的准确把握。

　　从半年报等公开数据中可以看出，华安宝利在2011年1季度对周期性行业的持仓有所提升，同时根据市场区间震荡的判断，在研判重点行业阶段行情的基础上对一些持仓品种进行了波段操作。其中，华安宝利重点配置的巨化股份[24.94 -1.73% 股吧 研报]、三爱富[27.00 -2.03% 股吧 研报]等相关个股，在上半年均取得了超越40%的收益。进入三季度，面对市场诸多不利因素，华安宝利更是提前布局，主动调整权益类和固定收益类投资比例，在下跌行情中积极防御，为可能到来的市场复苏做好充分准备。

　　而根据银河证券基金研究中心统计，如果利用收益率年化标准差来衡量业绩的波动性(标准差顺序排名，排名越前，波动性越小)，华安宝利基金在过去一年44只灵活配置型基金中排名15，过去三年排名2/10，过去5年排名4/10，同样验证了该基金投资业绩的稳定性和投资策略的一致连贯性。

　　华安稳固收益：不问涨跌，只求稳固

　　此外，与上两只基金类型不同，隶属于债券型基金的华安稳固收益亦收获颇多，今年以来(截至9月9日)在146只债券基金中排名第1，抗风险能力得到投资者肯定。

　　上半年因受于市场低迷行情的拖累，一贯以资金“避风港”之称的债券基金也仅有不到一成的产品实现正收益。在近期股票市场出现较大幅度调整情况下,转债市场由于正股的带动出现较大幅度下跌，债券市场在资金面压力和CPI指数不断走高的双重作用下，亦出现普跌，资金利率飚升。

　　但公开数据显示，华安稳固收益在市场普遍下挫的大环境中，今年年初至9月9日依然取得了2.19%的收益率。截至2011年6月30日，华安稳固收益的单位净值为1.024元，成立以来的回报率达到2.4%。该基金成立之后从未跌破1元面值。

　　专家表示，上半年对央行政策的力度和节奏有较合理的预期，是华安稳固收益能够实现“不问涨跌、只求稳固”的主要原因。进入二季度，华安稳固收益较早减持了权益类的仓位,避免了转债市场下跌带来的损失，同时在债券方面也较早进行了减持，提前储备了流动性，通过积极主动调整，为把握下半年投资机会做足准备。

　　三季度以来(7月1日至9月9日)，在上证综指下跌9.48%、主动股票型开放式基金下跌6.61%的情况下，华安稳固收益稳中有升，以微涨0.19%的投资业绩，奋力抵御住大盘下跌给基民带来的损失。

　　综合各方基金分析专家的观点来看，下半年由于国内外诸多不确定经济因素的存在，整个投资市场趋势性或行业性机会出现的可能性不大。综合考虑前三个季度各类型排名靠前的基金表现来看，混合型基金通过其自身的产品特点和灵活配置的仓位优势，在未来不确定行情中依然是投资者把握机遇、抵抗风险的首选，而债券型基金则以其震荡市中一贯沉稳的风格，仍将持续受到机构和个人投资者关注。