通货膨胀。是否适合债券基金投资？现在的市场持有债券基金好还是股票型基金好呢?围绕着投资者们关心的话题，华安强化收益债券基金经理苏玉平通过华安基金官方网站，于8月10日下午和投资者进行了深入交流。

　　投资者：请问现在的市场持有债券基金好还是股票型基金好呢?

　　苏玉平：投资标的的选择更多要看您的需求和资金性质，其次才是市场情况。您如果年纪轻、风险承受能力强、预期收益率要求高，则偏股票些；但近期市场风云变幻，建议不要把鸡蛋放入一个篮子里。适当配些债基提升安全系数是不错的选择。当然您要根据自己实际情况而定。

　　投资者：苏经理，您好：我看到强债今年的收益在华安所有债券型基金里是比较差的，想问一下是什么原因呢？

　　苏玉平：这是和强债的类型有关。今年一级市场股票机会远远大于二级市场，所以其他只做一级市场的基金表现相对好些。从大类的一级债基和二级债基的表现看也是如此。我们目前也调整了策略，以一级市场为主，从前两天暴跌我们几乎不跌也可以看出该策略已经开始奏效了。

　　投资者：如你所说，在目前股市不稳定的情况下，可否是买强债的机会。

　　苏玉平：股市不稳定只是说明买债基的机会成本低，通货膨胀有可能触顶回落给债券市场将带来比较大的机会。

　　投资者：苏经理，您好！市场连日来的杀跌，对强债也造成了一定的影响，请问您对后市有什么判断，在强债的操作上您会有调整吗？

　　苏玉平：从净值表现您可以看出来，我们在前段杀跌中受的影响比同业要小。从已经披露的二季度报中您可以看出，我们相对比较保守，组合提升了流动性和安全性。目前初步调整已经结束。

　　投资者：苏经理，你好，在当前的一个市场情况下，请问您对强债的未来预期是什么样的

　　苏玉平：目前的市场环境下我对强债充满希望：欧美受债务危机拖累经济增长放缓；受油价和大宗商品下跌影响国内CPI有望回落；紧缩性货币政策已经到了尾声等等。

　　投资者：苏经理，我持有强债几年，前面觉得挺好的，但今年明显不行。不知你新任经理有何打算。

　　苏玉平：今年在高通胀和紧货币的宏观环境下，债券基金普遍有些受伤。好在7月份CPI基本触及年内新高，经济增长放缓也逐渐显现，预计紧缩货币政策会随之在四季度左右转向。包括强债在内的债券基金将面临比较好的机会。

　　投资者：强债参与打新吗，前段稳定收益一天净值涨了近2%，强化有打算打新股吗？

　　苏玉平：强债今年也是积极参与打新，但这工作不但要选得对，还要有运气，希望强债接下来能够交好运。

　　投资者：请问债券基金单日暴涨属于什么原因？华安稳定债和稳固收益债都出现过一日的暴涨。

　　苏玉平：债券基金单日暴涨的原因包括单一券种或股票价格大幅上升或持仓整体较大幅度上升，近期华安稳定和稳固的一日暴涨主要是申购新股首日上市涨幅巨大。

　　投资者：按理今年股市不好，债券型基金应该反向表现好才对。强债还跌了不少，为什么？

　　苏玉平：因为今年CPI连创新高，央行采取收紧的货币政策，债券市场也很受伤。伴随着CPI7月份触及高位，通胀风险下行，紧缩性货币政策也应该到尾声。希望利空出尽的债市能有所表现。

　　投资者：像现在震荡市场，通货膨胀。是否适合债券基金投资？

　　苏玉平：目前通货膨胀处于高位是确定的，伴随美国主权评级下调和全球大宗商品下跌，国内通胀有望走入下降通道。对债市来讲是比较有利的市场环境。
 

注意：上述苏玉平女士对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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