交流时间：2011年2月16日
基金经理：黄勤，华安现金富利货币基金经理

问：黄经理，最近货币基金收益不错啊！请问黄经理如何看待目前的通胀？

答：您好！简单来说通胀压力犹存。全年前高后低，预计全年3.6-4%。现在看预计风险可能出在实际结果略高于预期。主要是持续干旱带来农产品价格上涨，同时海外石油等大宗商品价格因国际政治经济局势变化而上涨过多。整体上看通胀水平在政府的可控范围之内，但要谨慎。谢谢您的关注！

问：今年新股表现让人比较谨慎，不知在此情况下，货币基金拆借的机会会不会受到影响？

答：您好！您提的问题确实存在，但今年与以往不同之处在于：以前货币基金会将资金融出给保险、基金作为申购新股融资使用，而今年资金是融出给银行、保险作为储备头寸。谢谢！

问：货币基金近期收益很好，是否受存款金率上调影响，那是不是过段时间收益就没有那么好了呢

答：您好！货币基金收益走高确实和准备金率上调有很大关系，但我们对今年货币基金的整体收益较为乐观。首先，紧缩政策在上半年内预计还要加码，加息和上调存款准备金率都会导致货币市场利率中枢上行。其次，市场预期下半年紧缩的货币政策告一段落，但即便如此，存款利率和准备金率均维持高位，货币市场利率也将高位运行。谢谢！

问：黄经理：今年货币紧缩，估计大盘总体上以震荡下跌的概率较大，我想主要持有华安富利，你看如何？

答：您好！我同意您的看法。前面提到：股票市场今年波动大，有取得正收益机会，可是难以看到单边上涨的牛市行情。取得稳定的正收益更重要，战胜通胀和定存是主要任务。低风险基金值得本年度重点关注。谢谢！

问：你好，最近货币基金收益情况十分喜人，不知道能保持多久呢？

答：您好！目前的收益暂时还能维持，但从全年来看，我们预计持有货币基金年化收益率在3%-3.6%左右。谢谢您的支持！

问：最近年化收益相当高，不知道会不会出现大额资金短期套利，对基金规模及小额持有人利益产生冲击

答：您好！一直以来，我们都高度重视基金的流动性风险，所以除了通过合理的组合配置提高组合流动性之外，我们还强调跟机构客户的交流，从而提高资金的稳定性，对于可能快进快出的机构，我们都会进行劝导，所以您说的情况并不是很多。谢谢您的关注！

问：黄经理还管着一只强债基金，想问下今年这个市场低风险基金和股票基金在配比上可以怎么做个组合？哪类产品可以多买点？

答：您好！股票市场今年波动大，有取得正收益机会，可是难以看到单边上涨的牛市行情。取得稳定的正收益更重要，战胜通胀和定存是主要任务。低风险基金值得本年度重点关注。谢谢！

问：货币基金投资对象都差不多，但看这段的收益，最高的7日年化有6%，低的3%，现金富利4%左右，想问下怎么选货币基金，看哪些指标

答：您好！我们认为选择货币基金不应只看收益性，还应该关注基金规模大小、公司背景、收益的波动性以及风险控制能力等。谢谢！

问：现在钱存定期还是买货币基金划算

答：您好！目前来看，我们推荐货币基金。原因有两点：一是我们认为继续加息的概率较大，如果存定期，那么加息后就没法享受到加息后的收益；而今年货币基金也会因为加息的出现收益随之提高。二是货币基金随时可以支取，流动性强。因此无论收益还是流动性都推荐货币基金。谢谢！

问：您好，请问这段货币基金收益为什么那么高，能持续多久？

答：您好！春节前受到上调准备金率政策和春节资金备付等多重因素叠加影响，资金面异常紧张，货币市场利率大幅飙升。在此期间，货币基金积极参与了回购、定存等短期投资品种，分享了货币市场利率上行带来的高收益。我们预计今年货币市场可能还会出现类似节前的脉冲式资金紧张状态，经验证实，每次脉冲过后，货币市场基金的年化收益都将上移。因此，更频繁的脉冲行情意味着基金整体收益预期要比2010年更乐观。谢谢您的关注！

注意：上述黄勤先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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