交流时间：2010年06月30日
基金经理：牛勇，华安上证180ETF基金经理

问：牛经理，你好。作为不成熟的中国证券市场，指数基金值得购买吗。我记得我在N年以前（至少5年以前）买了50指数，到现在还是瘟得要死，没有什么收益。中国指数并不能有效地映证中国经济发展。相反，一些优秀的主动型基金已经远远地把指数基金抛在后面。请您回答一下，如何解释。

答：指数基金是投资者良好的资产配置工具，能以较低的费用获得市场beta，并且近几年，国内指数呈多样化、风格化发展，为投资者提供了多样化的选择。不同风格指数在不同市场阶段表现有差异，同一指数在不同历史阶段也在变化，您也可以看到，沪深300作为重要市场指数，近几年来其成份股结构演变切合经济的发展方向。并且，从海外经验看有效的市场主动基金战胜指数基金的比例并不高，而国内市场的有效性在朝积极的方向变化。

问：请问基金经理,ETF能定投吗?

答：ETF在一级市场通过券商申购、二级市场可像买卖股票一样交易。通过银行渠道可以购买180ETF联接基金，达到间接投资ETF的效果。

问：请问，是否可以理解，ETF投资更多的是需用我们的判断，而非基金经理的操作？

答：ETF为投资者提供了灵活、便捷的投资与配置工具，作为指数基金ETF以紧跟指数为目标，我们把择机的权利留给投资者。相对其它普通指数基金，ETF能在二级市场交易很大程度方便了投资者。

问：基金经理您好，在大盘点位跌的这么凶的时候。像180ETF被动型指数基金，如何投资理财呢，是不是没有办法避险？

答：ETF可像买卖股票一样在交易所交易，在市场波动较大时，进出比较快捷，谢谢！

问：您好，请问180ETF是开放式交易型指数基金那么他的申购是否只能在基金公司做呢？申购费用和申购起点是怎么样的？

答：ETF可通过券商申购，具体见基金招募说明书。谢谢！

问：请问目前市场状况是否可以投资ETF基金,二级市场买的话,手续费是多少?

答：目前ETF二级市场交易免征印花税，但佣金水平各家券商可能有所差异，整体看ETF的交易费用较低。谢谢。

问：你好想问一下，份额交收和现金交收分别是赎回的的几天呢？谢谢

答：ETF的赎回是以实物（股票篮子加现金对价）形式，当天赎回的股票当天可以卖出。谢谢。

问：请问申赎清单上的现金差额部分的交收需要多久到我的帐上？

答：T＋2日，谢谢。

问：牛经理,希望ETF和你名字一样可以牛起来。

答：谢谢！ETF的发展壮大是投资者与我们共同的目标。

注意：上述牛勇先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
------------------------------------------------------------------
未经华安基金管理有限公司书面同意，任何机构、任何个人不得：（1）以任何形式将本报告全部或部分地复制、复印或拷贝；（2）将其向他人分发。华安基金管理有限公司不保证所载信息之精确性和完整性，不对投资者有关投资而产生的盈亏承担责任，仅供投资者参考。