5月份A股市场连续暴跌，创下一年来新低，失守2600点。这主要是由于房产调控政策频出，投资市场前景不明所致，此外，受希腊债务危机影响外盘股市也纷纷走弱，这也对A股市场形成了拖累。

　　目前整体市场运行在20倍左右估值的区间范围内，这一估值水平基本反映了市场对业绩增速的预期。虽然中小板块相对全部A股的市盈率持续拉开并且板块估值分化明显，但这两个层面的结构失衡主要源于经济结构调整背景下市场对传统行业与新兴产业的取舍，我们认为市场结构失衡的状况短期内仍将持续。在投资策略上，我们建议投资者短期内以投资那些把握市场结构性行情能力出众的基金为主，可关注并重点配置受政策扶持、符合未来产业发展方向并拥有高成长预期的行业，如医药、节能减排、低碳、电气设备等行业的基金，兼顾增长相对稳定、低估值的行业。

　　华安中小盘成长、行业轮动基金经理沈雪峰认为：从大的角度来看，主要出于对宏观经济调控带来市场不确定性风险的考虑，我们将静待一些重要影响因素的明朗而择机做出重大的决策。

　　目前，复杂的国内外经济环境致使宏观政策的相机抉择将带来投资的不确定性，市场波动加大，投资更宜稳健为主。目前上证综指下探到2500点附近，我们判断后期的下跌空间受到挤压，对基金的操作已经相对有利，我们将顺势对仓位作出调整，不排除逐渐推高仓位的策略。

　　操作上，我们坚定看好国家重点推动的新兴战略产业，新能源、新材料、医药、移动互联网、先进制造业、信息网络、农业科学、节能环保、健康科学等。同时对医药、零售、食品饮料、家居用品等消费板块持续看好。