华安动态灵活配置混合基金于12月18日结束募集。

　　选择性地参加新股IPO

　　该基金拟任基金经理宋磊对理财记者表示，操作策略是在“结构调整”的整体经济运行背景下，总体上采取平衡、稳健的操作风格。

　　在资产配置结构方面，将综合考虑政策导向、全球经济、资金流向和行业比较等因素，分析和对比不同证券子市场和不同金融工具的收益与风险水平，动态调整资产配置结构。

　　此外，还将灵活掘取股票市场的结构性投资机会，在保证流动性的前提下，积极提高资金使用效率，选择性地参加新股IPO。

　　“经济复苏进入第二阶段，政策调控的影响作用明显加强。”宋磊表示，在这样的时间节点，新基金在股票上的操作将密切跟踪宏观、货币和产业政策的取向预期，灵活自上而下调整行业配置。

　　宋磊判断目前市场已经进入一个“事件多发”阶段，新基金将积极关注主题性投资的阶段性机会，并且着手准备创业板市场在经历了高震荡时期后，公司价值的再发现。

　　把握正股与转债的套利机会

　　由于华安动态灵活配置混合在资产配置方面，债券等固定收益类资产的投资比例可以占基金资产的0-65%。因此该基金也关注纯债和可转债方面的投资机会。

　　宋磊认为，在明年的纯债投资方面，应以“信用为主、利率为辅”。他预期明年下半年进入加息周期。而利率产品的收益率水平仍然有上升的空间，新基金配置上以短久期为主，提高再投资收益率。

　　近期信用产品与利率产品的利差处于高位，新基金将把握交易所市场公司债大量发行的机会，投资于企业资质优良，发行利率水平合理的公司。

　　此外，在可转债方面，宋磊的判断是目前可转债市场平均溢价率偏高，缺乏整体配置价值。

　　在这种情况下，“我们的策略是精选个股，把握个券机会，但注意控制高溢价率的风险。”“转债市场投资者与正股投资者存在差异，导致套利机会的出现，新基金将把握正股与转债的套利机会。”宋磊说。