市场振荡起伏，投资者如踏浪者，踏对节奏者可获大利。华安基金公司推出动态灵活配置混合基金，以灵活配置股票债券资产为核心竞争力，力争踏浪前行，为投资者实现基金资产的长期稳定增值。

　　一、强劲的公司实力

　　作为基金业的元老之一的华安基金管理公司成立于1998年6月，至今已有10多年的历史。如此一段历史，既是华安基金的成长期，也是国内基金业的成长期。经过不断发展和壮大，华安基金公司已经成长为基金业内一股举足轻重的力量，管理资产规模约1000亿元。华安旗下管理多只基金，覆盖封闭式、股票型、债券型、货币型和ETF等多个类型。回顾过去，华安基金公司是国内第一只开放式基金的设计者，第一只指数型基金的设计者，第一只货币型基金的设计者。华安基金多次获得中国证券报颁发的"金牛基金管理公司奖"，基金安顺、华安宏利、华安宝利配置等基金屡次获得评级机构的好评。

　　二、定位于混合型基金，在振荡上涨的A股中踏浪前行

　　1、定位于混合型基金

　　该基金为混合型基金，旨在通过对股票、债券等金融资产的动态灵活配置，在合理控制投资风险和保障基金资产流动性的基础上，追求基金资产的长期稳定增值，力求为投资者获取超额回报。具体投资组合比例为：股票资产浮动于30%-80%之间；债券资产浮动于基金资产的0-65%之间，业绩比较基准为：60%×沪深300指数收益率+40%×中国债券总指数收益率。其混合基金的定位旨在为基金进行择时提供必要的操作空间。

　　2、在振荡上涨的A股中踏浪前行

　　该基金将遵循经济周期性波动规律，通过定性与定量分析，动态把握不同资产类别在不同时期的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化，对股票、固定收益证券和现金等大类资产在投资组合中的权重进行灵活配置。

　　回顾国内证券市场，我们看到，发展早期，银行保险石油石化等大型周期股没有进入A股市场，投资者通过精选个股就能获得比较好的投资业绩，但随着股权分置改革和央企股改的进行，大部分央企资产都进入了股市，我们看到，股市与宏观经济的关联变得非常紧密，宏观经济好则股市向上；宏观经济走弱，股市也会相应走弱。在此背景下，择时能力成为基金获取投资业绩的核心因素之一。

　　深度剖析股市走势，它遵循以宏观经济为基础，受制于投资者情绪和资金进出影响的运行逻辑，因此，择时判断上也必须结合宏观经济、估值、投资者情绪等因素。该基金在契约中指出，他们将对宏观经济、估值、制度和政策的变化、市场情绪等方面的影响因素进行分析和研究，相应调整资产配置的比例关系，最终达到大类资产的合理优化配置。这是我们常说的战略资产配置，在此基础上，该基金还将辅以战术资产配置来动态优化投资组合中各类资产的配置比例。积极跟踪由于市场短期波动引起的各类资产的价格偏差和风险收益特征的相对变化，动态地调整股票、固定收益证券和现金等大类资产之间的投资比例。通俗的说，如果股票市场整体估值水平与企业基本面产生较大程度偏离时，则会相应调整股票和债券资产的配置比例，以减少投资风险。当股票市场处于较高风险区域或预期股票市场趋于下跌时，该基金将降低股票资产的配置比例来回避股票市场下跌的系统性风险；当股票市场处于较低风险区域或预期股票市场趋于上涨时，将相应增加股票资产的配置比例来分享股票市场上涨带来的收益。

　　3、选股遵循定量分析和定性分析相结合的逻辑

　　从长期来看，上市公司的内在价值是决定其股票价格的最终因素，只有当股票价格低于其内在价值时进行投资才能从根本上降低基金的投资风险，为投资者创造超额收益。在具体投资品种选择方面，该基金将综合运用定量分析和定性分析手段，精选出具有内在价值和成长潜力的股票来构建股票投资组合。华安多年的从业经验和完善的投研团队使得该基金可以较为深度的挖掘个股，寻找那些符合标准的好股票。

　　综上所述，我们认为，国内证券市场具有典型的新兴市场特征，择时操作是获得超额收益的核心工具之一，我们也看到，对于股票市场波动节奏把握的择时能力已经成为影响基金间收益差距的重要因素之一。该基金在产品设计上给基金进行择时操作提供了必要的灵活空间，建议投资者关注。