交流时间：2009年06月03日
基金经理：贺涛，华安稳定收益基金经理

问： 贺经理，债基最近涨得不错，是触底反弹呢，还是债券牛市又来了？

答： 谢谢您的关注，近期债市有所反弹，另外组合结构进一步作了优化，增加了企业债和可转债持仓。

问： 强债基金B类到什么时候赎回是免赎回费的，谢谢？

答： 持有期限≥60天 免赎回费。

问： 最近稳定收益涨幅都不错，您在近一波的调整中有什么心得呢？

答： 主要是优化组合结构，强调了组合的进攻性。基于市场判断，择机减持了利率风险较大的中期债券，增加了可转债的配置，另外结合IPO重启，减持了中短期债券，增加了现金和逆回购比例。谢谢您的关注，我们也将加倍努力。

问： 基金经理您好，请问现在的市场不断走好，买债券型基金是否合算呢？

答： 由于投资范围不同，债基和股基的风险收益特征不一样。随着IPO的重启，债基的收益将有所增厚。您可根据自己的偏好予以配置。

问： 您好：不知您觉得今年如果为短期规避风险，是否适合稳定B，还是您觉得货币基金更好一点？

答： 富利是货币市场基金，投资目标是剩余期限一年内的债券，定位在“活期存款的替代”，流动性好且波动性小。稳定收益投资范围比货币基金广，对债券的剩余期限没有限制，另外还可以参与新股申购，定位“定期存款的替代"当然净值会有波动。您可根据您的风险偏好做选择。

问： 问下 华安收益今年的业绩排名在同类债券基金中,非常靠后 是什么原因？

答： 感谢您的关注。今年以来股涨债跌，华安稳定收益由于不能直接参与二级市场股票投资，排名暂时落后。我们将不断优化组合结构，为投资者争取满意的回报。

问： 贺经理:您好,跟您碰上一次真是难得.现在股债并驾齐驱.这证中国经济出现了回升还是中国经济出现了大的转.或者是其它的因素？

答： 次贷危机后全球的经济出现“休克”，各国经济指标以及资产价格都出现跳水，投资者表现出极度的风险厌恶。随着各国救市政策不断推出，市场信心逐步恢复。近期包括中国在内的多个国家的经济指标都出现触底回升的态势。促使资产价格的回升。由于经济仍处于恢复期，债市也存在一定机会。

问： 股市、债市经常有翘翘板的现象，今年股市持续回暖，估计行情会延续到年底，那今年债市的机会是不是比较小了？

答： 今年债市投资力足稳固防守，寻找波段机会。另外债基还可以通过可转债投资和参与新股发行分享股市上涨收益。

问： 债券基金今年还有投资价值吗，一直不涨？

答： 我个人仍充满信心，市场总是在波动中的，这为我们不断提供投资机会。另外，可转债、“打新”等手段也将增厚债基收益。

问： 您好!请问债市还有机会吗?现在买债基金收益如何？

答： 目前通胀预期较强，通过供需面以及CPI的基数效应分析，我们认为下半年物价将逐步由负转正，但物价涨幅仍属温和。央行仍将维持宽松的货币政策。这将有利于债市的稳定。流动性的波动、对经济预期的变化，都会提供波段机会。另外，IPO和创业板推出都将增厚债基收益。我们依然维持全年正收益且跑赢定存的目标。

注意：上述贺涛先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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