华安宏利股票型基金是华安基金管理公司旗下的一只股票型开放式基金，成立于2006年9月6日。华安宏利投资理念中的一个特点就是以大盘价值股和大盘红利股为主。该基金的业绩比较基准为：90%的中信标普300指数收益率和10%的同业存款利率。从业绩比较基准来看，华安宏利属于高风险高收益类基金。

      业绩相对抗跌

      作为一只股票型基金，华安宏利的股票仓位一直维持在60%以上，较高的股票仓位使得其单位净值的波动幅度也较大。华安宏利在2007年的业绩表现较为出色，166.25%的单位净值增长率使得其位列股票型基金涨幅榜的第5名，所有以股票为主要投资方向的开放式基金涨幅榜第9位；不过2008年华安宏利股票的业绩排名有所下降，截至8月14日，单位净值累计下跌了36.29%，在所有股票型基金中业绩排名第26位，属于股票型基金中表现相对抗跌的品种。

      仓位控制良好

      根据基金合同的约定，华安宏利的仓位在通常情况下为90%，但基金管理人会根据市场的实际情况调整股票资产的投资比例，最高比例为95%，最低不得低于60%。从实际运行情况来看，华安宏利的仓位波动范围还是比较大的，其2007年第四季度之前股票仓位一直维持在88%以上，最大限度分享了牛市上涨所带来的系统性机会，而自2007年第四季度开始，随着市场的持续下跌，华安宏利也持续降低股票仓位，截至2008年第二季度该基金仓位已经降至63.18%，接近合同中的最低比例限制，同时也低于股票型基金平均仓位近10个百分点，较低的仓位是华安宏利股票型基金近期表现抗跌的最主要因素。

      选股能力突出

      选券方面，华安宏利也操作得较为成功，2007年能够战胜大部分仓位接近满仓的指数型基金，选股能力功不可没，进入2008年，尤其是第二季度以来，华安宏利大幅增持了采掘业股票，同时大幅减持了机械设备、房地产和金属非金属类股票，较好地把握了通胀背景下各行业结构的变化趋势。

      华安宏利一直采取相对分散的投资策略。最近四个季度华安宏利的行业集中度（前三大行业占股票市值的比例）分别只有42.16%、34.39%、35.60%和38.23%，分别低于股票型基金平均行业集中度10.27%、17.28%、13.02%和11.53%，反映出华安宏利在行业选择上还是相对比较谨慎。（作者：姚小军）