《华夏时报》：目前已有多家基金公司以“核心——卫星”投资策略发行了多只开放式基金产品，即将发行的华安核心优选股票基金采取的也是“核心——卫星”策略，新基金与其他公司的产品是否存在不同？

      陈俏宇：传统意义上的“核心——卫星”投资组合中，对核心资产采取的是相对消极的管理风格，通过指数化的投资获取市场的平均收益；对卫星资产则采取相对积极的管理风格，从而实现投资增值。

      但是，结合以往基金的管理经验和现阶段的市场状况，以及投资者的现实索求，我个人认为，在中国证券市场，对核心资产采取相对主动的投资策略，亦即通过跟踪宏观数据和产业景气度等信息，对资产配置和行业选择进行适度的动态调整，能在一定程度上控制组合风险；对“卫星”资产，采取相对“消极”的投资策略，以时间换取潜力公司的成长空间，能在获得更大的超额收益。这也正是我给华安核心优选提出的中国式应用的新诠释。

      《华夏时报》：越来越多的投资报告都提到现在的A股投资已进入“防御性”阶段，“防御”概念对新发基金是否适合？

      陈俏宇：华安核心优选更希望能采取“积极防御”的策略。

      根据我们以往管理的经验，通常到了需要防御的阶段，如果将资产配置于低估值的行业或公司中，并不能起到规避风险的作用。股票市场的定价更多的是反映预期，因此，我们计划采取相对激进的策略，首先力争做到较好的仓位管理，其次不以估值为简单衡量尺度，而是从确定性和成长性角度进行股票资产的配置。

      《华夏时报》：在国内国际经济状况都不太理想的背景下，您怎么判断在未来半年乃至一年的投资方向和策略？

      陈俏宇：从我们的研究情况看，中短期投资应关注受益于通胀的行业，长期则侧重受益于经济转型的行业或企业。

      坦率说，也许核心优选的发行规模对运用核心卫星策略的灵活性有些障碍，但我们将会严格按此策略进行投资操作。因为这事实上符合目前的市场状况，如果操作得当，是一种较理想的投资策略，对阶段性的投资机会不失灵活性，对经济结构中具有持续成长性部分的机会又可抱着一种相对长期的心态去持有。