编者按：去年以来，随着资本市场发生转折性的变化，基金行业呈现出快速发展的趋势。基金投资的财富效应日益显现，基金规模迅速扩大，基金账户开户数持续增长。

　　广大投资者在购买基金的同时，也更加渴望了解基金公司自身的发展情况、投资策略等。
 
    在此种情况下，我们搜狐财经频道策划了“华东基金行”这个活动，进一步拉近投资者与基金公司之间的距离。

　　主持人：各位网友大家好，我是搜狐财经理财频道的主编王影，很高兴请到了华安基金管理有限公司的总裁俞总作客我们这次的访谈节目！下面我们先请俞总跟大家打个招呼。

　　俞总：各位网友，大家好！

　　主持人：俞总，我们这个访谈的主要目的就是想让投资者对我们华安基金公司有一个全面的了解，所以我们想先请您对我们公司做一个简单的介绍。

　　俞总：华安基金管理公司应该说是国内第一批成立的基金管理公司之一，至今已经是第九个年头。目前媒体朋友在做基金业十周年的活动，对我们华安来讲也是一种美好的回忆。

　　主持人：俞总，我们公司在十周年的时候会举行什么特别的活动吗？

　　俞总：会，那时候也需要许多媒体朋友的支持，我们现在已经成立了一个专门的小组，会做一系列的活动，大的可能会分为三个层面：一个是对外，跟我们的投资者、我们的持有人做一系列的互动活动；第二方面，我们也会跟相关的媒体朋友举行一个行业发展趋势的大型论坛活动；另外，对内来讲，员工、股东也会有一个互动活动。

　　主持人：三个方面的。

　　俞总：对。

　　主持人：俞总，请您介绍一下华安基金的整个产品体系吧，因为这个可能投资者会比较关心一些，包括我们产品的特点和整个投资规划。

　　俞总：从产品来讲，华安目前有11个基金。

　　主持人：体系比较全。

　　俞总：对，比较全，有股票型基金，也有配置型基金，也有货币型基金，同时我们也有国内第一个QDII的也就是投资全球的产品。同时，在股票型基金里面除了有主动型以外，我们还有被动型的指数基金。应该说，初步完成了一个比较完整的产品系列，也能够基本满足客户的理财需求。但我认为这仅仅是起步，未来我们还会在产品的创新跟产品全球化的投资方面加大力度。

　　主持人：关于基金QDII这方面能跟我们重点介绍一下吗？包括您所说的全球化这方面有哪些重点的投资计划呢？

　　俞总：作为基金管理公司来讲，如果它只能投资于一个地区的、只能管理一个地区的或者是只熟悉一个地区的市场的话，我认为可能它要真正成为全球或者地区有影响的基金管理公司是会有缺陷的。当然，现在看来我们为什么会有QDII这个概念，无非就是我们的外汇还是处在管制的体系下，所以才会有QDII跟QFII的概念。但是对我们基金管理公司来讲，QDII只不过是一个产品，更多的我们认为我们是用国际的视野、全球的视野去看我们的业务，然后去拓展我们的业务。从这个角度来讲，我们更多的是关注怎么样投资于全球，通过QDII这个载体。所以我更多的认为，整个基金业未来会对全球的投资越来越关注，华安也不例外。

　　主持人：咱们近期有什么产品的发行计划？

　　俞总：有。可能媒体朋友也知道，包括网友们也会知道，现在获得QDII资格的在基金业内已经有七家，我们去年作为试点已经发行了一个，最近我们都在积极准备第二个、第三个。我们原来在做第一个的时候只是在尝试着做，现在做我们更多的是从产品的系列角度去考虑，所以我们近期会有一些产品推出，这一方面依赖于我们自己的努力，另一方面也需要投资者的认同，我相信不远的将来将会有产品投向市场。

　　主持人：我们期待着。我还想问俞总一下，前两天南方基金推出了QDII产品，进行网上申购时遭到了疯抢，我们认为基民还是带有一定的盲目性的，您怎么看待这个事情呢？

　　俞总：我是这样看，南方基金能够成功发行他们的第一个QDII产品，我认为是这样的，第一应该说南方的管理能力和南方的品牌还是得到市场认可的。另外一点，应该说从我们QDII产品去年第一个推出，到我们国家第二个产品的推出，应该说这是一个市场在成熟在被认识的过程中，也就是说QDII的产品实际上已经逐步得到老百姓的认可。这一次得到老百姓的认同，我个人认为有理性的这一面，就是我刚才讲的，当然也有可能一些投资者并没有深刻了解这个产品，也有可能是进去了。我在想无论是我们也好，或者是其他的基金管理公司也好，在这方面会做好投资者的各种工作的，确实要尽量把这种盲目进去的比例降低，这可能是我们基金公司责无旁贷的责任。

　　主持人：因为好像目前的市场就是这样，比如有一只基金刚刚推出就遭到一些抢购，当然并不见得真正适合这个投资者。

　　俞总：确实是这样，我也是这样看。像今年以来，基金对基金持有人的回报还是蛮可观的，高的可能高于150%，就是低的可能也在70%到80%。当然，从基金的业绩比较来看这个差异还是蛮大的，70%跟150%是有本质差异的，但是如果把基金的收益跟其他理财产品来比较的话，可能它还是相当可观。所以从这个角度来讲，给投资者一个财富的效应是比较明显的。在这种情况下，投资者现在认购基金踊跃，我认为这个可能是一个因素。从好的方面来讲。我认为这种财富效应确实有效激活了投资者的理财意识，我认为投资者的理财意识实际上可以从他的投资行为升级这个角度来看。原来的投资者，比如说中国老百姓在20年前更多的是投资于存款，接下来就投资于国库券，再接下来就投资于各种债券、国债，有一部分投资者投资于股票，有一部分投资于基金了，但是现在投资于基金的老百姓比例越来越高。

　　主持人：还有一部分老股民也转化成基民了。

　　俞总：有许多股民原来自己做得也不错，但是比较下来以后，收益还是基金高，管理还是管理基金比管理股票要来得轻松，所以从这个角度来讲一部分股民也过来了。我认为这是好的一面，确实基金代客理财这种信托体系下的产品是适合老百姓长期理财的。但是，我们认为每年都有70%或者以上的收益率就不是一种常态。所以从这个角度来讲，我个人认为投资者对基金的认识进入了第一步，可能还会有第二步、第三步，第二步他可能还会认识基金也会不赚钱，也会跌尽净值，这在我们熊市的时候已经有所体现。但是我们现在进来的许多投资者可能没有经历过熊市，所以给他的感觉都是赚钱的，从这个角度讲，未来当市场调整的时候，当基金的净值或者是基金的收益率不尽如人意的时候，可能这个时候投资者就会认为基金也不行，这是第二步认识。到第三步，我认为就是真正成熟的认识会到来，长期理财还得投资基金这种理财产品。当然我认为不仅仅基金是唯一的理财产品，但是这个过程会过来。不管怎么样，这是一个积极信号，基金得到老百姓的认可，这是由于第一波的财富效应给有效激发出来了。

　　主持人：俞总，前面您也提到了，有关投资者教育的问题。我想问一下，华安基金在近两年在投资者教育这方面有过哪些举措呢？

　　俞总：这个问题是很重要的，我认为你问得相当好。确实，作为基金管理公司来讲，我们需要投资者，这是毫无疑问的，投资者的投资行为也会随着市场的变化而变化，我认为这也是正常的，怎样引导投资者理性的投资行为？我认为理论上说起来我们应该让他了解收益风险的这种关系。我个人认为，如果对投资者有正面的影响，我认为与其说教育投资者，还不如教育基金管理公司自己。所以在开展投资者教育活动当中我们公司的理念首先是这样，我的行为如果是正确的话，投资者至少可以得到正面的信息，如果我的行为是有偏差，然后跟投资者教育，股市有风险，要谨慎，我认为这都是一句空话，这是我们第一个理念。第二个理念，我认为基金这个产品确实有时候收益会很高，但同时它是风险的溢价所产生的收益，所以风险也是相当大的。从这个角度来讲，我们希望投资者跟我们共同成长。所以我们在今年有这样一个活动——财富万里行，主题就是想跟投资者长期走下去。因为从华安这样接近十年的历程来看，从第一天买华安的基金到现在，回报率都相当高。比如说华安第一个开发的基金——华安创新，成立已经六年了，到这个月就是六年，这个产品是01年开发出来的，那时候正是牛市的尾巴，然后就是进入漫长的熊市，现在又回到牛市。我们也确实发现了这样一批投资者，他从开始的时候就买到现在，一直持有到现在，六年下来，他的回报率差不多是在400%，也就是4倍了，收益率还是相当可观的。同样我们还有第一个封闭式基金，成立到现在，回报率超过900%。也就是说，如果你长期持有一个基金产品，你在选择好基金管理公司，在选择好基金产品以后，你长期持有，这种长期的财富效应还是很明显的。

　　主持人：俞总，您觉得教育投资者首先要教育好自己，咱们公司在这方面都是怎么做的？我们是不是对基金经理这方面有一个比较严格的监管体系和流程？

　　俞总：确实是这样。我们是从三个方面来规范自己的：理念上来讲，我们说创新是我们发展之动力，合规是我们发展之基石。你要跟投资者进行互动，我刚才讲了，你自己的行为首先要合规。第一，首先我们自己对自己有个理念的支持，就是说我对投资者是个什么态度，我在公司里讲我们要善待每一位投资者，正是因为有这些投资者，才有我们基金业的今天。如果说这个行业的发展是谁在起主导作用，我更多的认为是基金持有人，有他们才会有我们这样的市场，才会有我们基金管理公司施展业务、施展能力的平台。所以我认为善待每一位基金持有人是我们第一个层面的理念，我对我们公司的员工都是这样要求的。第二个层面，我们在内部投资研究板块、市场营销板块、后台运行板块都是这样，都是这样严格的业务流程管理和制度管理。你去看国外比较优秀的资产管理公司也好或者是金融业也好，它有许多优秀的做法是值得我们学习的。这里边有一个很重要的点就是运行，运行是不是规范？运行规范、运行合规是你基业常青的一个基础。所以我们在第二层面要求每个岗位的员工不仅仅投资要规范，我们的销售也要规范，我在跟我们一线的同志讲，现在市场很可能几句口号就可以把投资者给叫进来了，说我们的华安怎么好，我们的华安会厚待你们每一位投资者，可能每一位投资者就会进来了。当时我说，我们作为专业理财机构，可能你要给他做财务安排、做财务规划，能够让他认同你的投资理念，认同你的理财规划，可能他对你公司的认同就是长久的。

　　主持人：这不光是卖产品了。

　　俞总：对，不光是卖产品，实际上我个人认为我们可能首先是卖服务，我的服务他认同了，他的产品才会认同我的产品，这是第二层面的。第三层面，就是跟投资者的互动。我们现在有一系列的活动在组织，比如刚刚讲的财富万里行，我们已经组织了几百场的活动了，未来我们也可以跟媒体朋友一起互动。在这方面，我们觉得有许多生动的例子证明长线是金这样一个道理。就我自己的体会，跟投资者的互动，我把对投资者的教育理解为跟投资者的互动是一种长期的。

　　主持人：俞总，刚才我们也提到了关于服务这一块，我还想问一下，目前基金公司在成长期大家比的都是销售能力，后期基金业的竞争很多都是体现在服务水平上面，我们在客户服务方面会不会加大这方面的投入？因为前期爆发式的增长造成了很多公司客户服务面临很大的挑战，我相信我们华安基金这边也应该有这样的问题，关于客户服务这方面的。

　　俞总：你这个问题问得相当好，可能我回答你这个问题可以展开一点。就像你刚刚讲的，基金的规模现在对于许多公司来讲都是爆发式的增长，实际上无论是人才，包括设备、内部制度建设等等各方面，可能在年初都是没有预想到的，各方面的准备来说，有的公司会准备得充分一点，有的公司的准备会欠缺一点。我个人认为，这次爆发性的增长，可能对于基金管理公司来讲，刚才这个问题还是表面的，实质的问题我认为更多的会在两个理念上要有一个质的飞跃才能吻合这个市场的发展：第一，投资理念、投资的管理模式都要有一个质的飞跃，你才能适应。原来的基金管理公司可能就是几十亿，甚至是一两百亿就是比较大的了，现在规模大的都是上千亿，甚至接近两千亿，这是一方面，管理模式和投资理念都要有质的飞跃，你才能适应这个市场。另外一个理念的变化是服务理念的变化，现在投资者认同你了，你这个时候怎么样去把你的企业文化传递给他，把你的服务理念传递给他，这是我们要提升服务理念的，或者是把市场需求很现实的放在我们基金管理公司面前。

　　在解决了这两个理念的问题之后，实际上其他的问题我认为可以迎刃而解，像短期的硬件跟不上，比如说呼叫中心原来只有10个人或者是更少，现在只是说是不是增加到100个或者是增加到150个，我认为这些问题都可以迎刃而解了。所以从目前来看，我认为各个公司都在这方面花了很大的精力，同样我们华安也在这方面在加大投入。

　　在这里，作为华安基金管理公司总经理，要向各位投资者和各位网友说声对不起。确确实实，由于在这方面准备不充分，可能有许多跟持有人的沟通在渠道上有一定的障碍，但是我们正在积极准备，我相信不远的将来就可以解决这个问题。确实，有时候如果信息不对称，比如说你一个电话打进来，如果打通的话，你就是100%的接通，如果打一个电话进来没接通，这就是100%的不通。对一个公司来讲要有一个接通力，还要有一个数据作为支撑。在这方面我认为还是有很大改进空间的，我们不仅仅是通过呼叫中心跟我们的持有人和潜在客户进行沟通，我们现在通过短信，通过今天这样的活动跟投资者进行互动，同时我们也出了电子刊物以及纸制刊物，就是在拓宽跟投资者的沟通渠道。我相信未来我们在这方面还会进一步投入，加大跟投资者的沟通渠道。

　　主持人：应该说其实电子商务这方面也算是渠道的一部分。

　　俞总：对。

　　主持人：华安基金在电子商务方面一直还是处于比较领先的位置。电子商务方面应该也是华安基金公司一个重点发展的方向。现在看来，网上直销这部分在基金销售渠道方面占的比重越来越大了。

　　俞总：确实是这样，就像你刚才讲的，华安基金在电子商务方面是走得比较领先的，我们在这方面的投入除了早期的投入以外，最近又在加大投入。应该说我们是这样来看的，未来电子商务的空间，就我们来讲，我们的判断还是越来越大，怎么样拓展销售渠道这方面我们是把它作为一个战略板块来考虑的，这是一个。但是我们不仅仅是把电子商务认为是一个销售渠道，我们还把这认为是跟投资者互动的通道，所以这方面我们还在进一步优化，比如说最近我们网页的改版，我们电子商务后面的IT硬件的投入最近都投入很大。在这方面，我们也希望网友给我们提更多的建议，来改善我们这一块。从我们的角度来讲，我们希望华安的电子商务能够更受投资者的欢迎。

　　主持人：俞总，网上销售这一块您这边有统计吗，这两年上升的比重每年有多少？

　　俞总：具体的数字我记不得，但是比重在逐步提升。

　　主持人：应该增长还蛮快的？

　　俞总：对。这一块现在从海外的数据来看，昨天我跟一个欧洲的大的保险公司在沟通时候，他们称为 E Insurance ，我们称为 E fund ，E Insurance从他们的角度来看，我也问了这个问题，他们认为在不同的地区、不同的区域会有不同的发展空间、发展速度，比如说他们公司在澳大利亚有比较好的发展，反而倒是到了欧洲相对来说发展并不是很快，我认为这可能是跟区域的沟通习惯还是有关系的。同样我们自己也有感觉，也是有数据证明，电子商务在南方地区跟北京相比来讲市场的深度和广度会大一些。

　　主持人：经济发达地区好像好一些。

　　俞总：对，相对好一些。我们认为这一个渠道无论是对我们基金管理公司也好或者是投资者也好，如果他信任网上交易是安全的话，或者这种信息沟通是安全的话，我相信这是一个很好的平台。

　　主持人：很便捷。

　　俞总：对，很便捷。

　　主持人：俞总，我还想问您一下，关于华安基金的品牌建设方面，我们这边有没有什么打算呢？

　　俞总：我是这样看，目前的基金管理公司好像大家表面上都在拼比规模，谁的规模大谁就排在前列了，但我相信未来的基金管理公司的竞争不会仅限于规模，规模仅仅是一个指标而已，但是我相信竞争可能会在这几方面：第一，你的产品业绩、基金的业绩表现如何；第二，产品的市场适应性，就是你的产品是不是适合市场；第三，品牌营销，你的品牌如何；第四，你的服务质量如何。我们公司实际上从今年以来，一直在关注这几个方面，规模我们倒是不在乎，好比我们现在为什么会把一些基金关着，也就是这样一个道理，或者说我们有的基金没有做生动的持续营销，也是这样一种安排，实现确保业绩，我们公司认为业绩重于规模，我们是这样认为的。你刚才讲到的问题是如何树立华安的品牌，从我们这个角度来讲，我刚才讲了，我们跟老百姓互动的财富万里行，这样一个活动实际上也是在向老百姓传递这样一个信息。我们作为基金业的一个成员之一，我们是希望自己成为基金业里面的一个长跑的领先者，而不是一个短跑的高手。从这个角度来讲，我们希望跟投资者是一个长期的双赢局面。但是在达到这个之前，实际上我们要体现这样几个方面的理念：第一，要实现对投资者的诚信，怎么样能够跟投资者互动起来，首先你要诚信。这实际上跟人与人之间处理关系一样，如果你跟你的朋友是非常诚信的话，实际上你们的关系处理起来就很简单。同样我们认为我们跟投资者的关系也是这样的，我们要诚信。第二，你要专业，不能说你人是厚道的，但是你的能力是不专业的，作为一个专业机构来讲肯定是不现实的事情。第三，你要务实。我甚至开玩笑说，我们每一位员工都是农民，你要精心耕作才会有明天的良好收获。这样做就要踏踏实实的，无论是做营销也好，做投资也好，做研究也好，或者是后台做运行的，做TF、FA的也好，都得踏踏实实、认认真真、兢兢业业地去做。从这个角度来讲，务实是至关重要的一个品质了。但是除了前面讲的诚信、专业、务实，还不够，还需要什么？创新。创新是发展之动力，如果一个公司创新的能力有限，可能你也会被市场淘汰，所以我们就是想树立这样一种形象——诚信、专业、务实、创新，这样一个公司的品牌。我也希望我们的网友们能够跟我们互动起来，让我们这样一个品牌能够树立起来。

　　主持人：谢谢俞总！我觉得通过俞总的介绍，可以看出我们华安基金公司真的一直是把我们投资者的利益放在首位的。在访谈最后，我们想请俞总，作为一个专业的投资者，对我们的网友们以及广大投资者们提供一些理财的建议，另外也想请您谈一下对现在市场的看法。

　　俞总：作为这个行业的一员，我个人认为目前的市场点位5000多点确实已经不低了，这次市场是从1000点起来的，到现在已经是5000多点，也就是说5倍多了。市场总是这样，从几乎没有泡沫，这是熊市的时候，到泡沫慢慢起来，是进入牛市。我认为现在的5000点肯定比1000点要大得多，如果一定要量化，现在就是比1000点时候大5倍。是不是5000点是到顶？我看不见得。

　　主持人：您觉得还有空间。

　　俞总：是不是5000点是这一轮牛市的顶，我认为不见得。当然我也不是说市场是没风险的，现在大家还可以进，我个人认为是因人而异的。有的投资者哪怕是1000点进去都是有风险的，因为他可能是年老的收入有限的老同志，更适合他的可能是买一些国债、买一些存款产品等等一些低风险的产品，因为对他来讲，这些钱是用来养老的，理论上来说他投资可以谨慎一点，也就是说1000点也是高的。如果买的基金收益确实是1000点，当然这一轮下来绝大部分投资者还是赚钱的，尤其是投资基金的还是赚钱的，但是你的风险收益偏好不同你会选择不同的产品，这是我刚才讲的一个绝对例子，对一个老同志来讲。同样对一个现在收入比较可观的，我不知道你的收入情况怎么样，假设你现在日常支出只占你收入的20%甚至更低，也就是说现在你有钱用于理财规划，我个人认为你还是要进入这个市场的。但是你的进入要是长期行为，千万不要想是不是年底能到6000点或者是到8000点，如果到8000点我就有差不多40%的收益率或怎么样，在这种收益率的情况下我是进去的，我认为你如果有这个想法可能会有所失望，因为市场不是随着你的意志而转移的。我认为不同的投资者要自己判断，千万不要把生活的钱投进去，我希望真正是理财，怎么样把手上的财富进行一个合理的安排。所以我认为首先你的财富要有这样的空间，同时你又准备是长期投资的，那么我认为收获肯定是会有的。

　　主持人：谢谢俞总！我们今天的访谈到此结束。

　　俞总：谢谢诸位！