上周周一到周四，在积极投资偏股型开放式基金中净值增长率排名第一的为华安创新股票型开放式基金，净值增长率达到2.76％。

　　基本情况：华安创新股票型开放式基金主要投资于创新类上市公司。

　　根据最新的二季度报告显示，该基金的份额为8.26亿份，属小型基金。在二季度的净值增长率为36.44％，而其业绩比较基准（75％×中信标普300指数收益率＋25％×中信标普国债指数收益率）的增长率为25.9％，从而取得超越业绩比较基准10.54个百分点的优秀业绩。

　　收益与分红：华安创新基金目前的基金份额净值达到3.424元，累计净值为3.654元。在偏股型基金中排名，截至7月19日，今年以来该基金单位净值增长率为70.26％，在171只偏股型基金中排名第62位；在近一年以来的单位净值增长率为134.36％，在105只偏股型基金中排名第46位。

　　在基金分红方面，2006年度该基金每10份基金份额分红1元。结合该基金的较高单位净值，以及近一年来业绩改善的明显情况看，预计该基金在今年会有较好的分红收益。根据二季报公告，二季度该基金的加权平均基金份额净收益即达到0.6745元，加上一季度该基金的份额净收益0.4483元，在上半年的份额净收益可以达到1.1228元。如果按照90％的比例分红，单位基金份额分红将会在较高的水平。

　　投资与选券：在投资策略上，华安创新基金认为，中国经济处于快速发展时期，A股市场处于新兴阶段，制度变革和产业结构优化给大量的创新类企业提供了萌芽成长的沃土，投资这类企业必将获得长期超额收益。不过，投资这类企业也有一定风险，并且可能需要等待时间，这就要求基金经理更加深入把握公司的基本面，具备超前判断能力。今年二季度，该基金重点增持了房地产行业。原因在于居民收入增长、城市化进程加快及人民币升值的背景下，对住宅的居住需求和投资需求都前所未有的旺盛，而同时国家严格的土地调控政策一定程度上抑制了土地供给。供需矛盾导致上半年大中城市房价继续大幅上涨。此外，该基金在二季度还增持了有色金属行业和机械制造业。

　　具体从基金重仓股方面看，该基金在二季度减持了华仪电气、恒瑞医药和锡业股份，而增持了万科、宏达股份、烟台万华和中恒集团等优质股票。可以看出，该基金在房地产、有色金属和医药等成长性高的行业的重配。

　　投资集中度：华安创新基金投资的对象一般属于市盈率高、成长性好，但市场表现不太稳定的上市公司。但是，相对而言，在同类型中华安创新的投资特点是趋于稳健型。从投资集中度看，在今年二季度该基金的十大重仓股的集中度为43.64％；而在一季度，该项指标数值更低，仅为38.23％。这在偏股型基金中属于非常低的水平，说明该基金尽量在股票投资组合中分散投资风险。

　　为了控制投资风险，华安创新不仅在股票持仓比例上始终保持在同类基金中的较低水平，并且在今年二季度还增加了固定收益类证券的投资比例。在季报中，可以看到，该基金今年一季度的股票持仓比例为68.27％，二季度为69％，基本持平。在债券持仓比例上，一季度为20.43％，二季度增加了1.8％，债券投资占比达到22.24％。利用股票和债券投资进行风险收益平衡的投资策略，等于一定程度上在不同类资产配比上进行了套期保值。从而在近期股市震荡的阶段，实现了在减少投资收益的波动性的同时，锁定预期收益的效果。而本周以来该基金在偏股型基金中净值涨幅名列第一，似乎表现出加速增长的趋势，也显现了其投资策略不凡的表现。