日前，华安基金公司公布三季度投资策略报告指出，市场近期进入阶段性调整，维持高位箱体震荡的可能性偏大，但结构性的投资机会依然存在，前期滞胀大盘股、中期业绩超预期个股以及资产整合进程加快的个股有望成为下阶段的投资主线。

　　自从5月30日以后，股市一改前期单边上扬，进入持续高位震荡调整态势，继而市场人气出现涣散。对此，华安基金指出，牛市的步伐短期虽然放缓，但长期来看并未改变，主要依据如下：人民币升值背景下的资产价格上升是长期趋势；流动性过剩局面短期难以扭转，负利率背景下个人金融资产的重新配置为市场带来持续增量资金等等。

　　对于市场目前的牛市“休整”状态，华安基金认为，这有助于风险合理释放，缓解估值过高压力。其分析指出，造成这一走势的原因大致有三：其一，短期供求关系变化。红筹加速回归、大型IPO增加、非流通股上市等增加了市场供给，而QDII开闸、2000亿美元特别国债发行等可能造成一定的资金分流；其二，市场对二季度后上市公司业绩增速放缓形成普遍预期；其三，市场预期后续可能出台如加息、取消利息税等政策措施。

　　该报告引用中信风格和特征指数的相关数据分析指出，2007年以来，价值领先成长，小盘领先中盘，中盘领先大盘。但市场热点开始转换，近1个月以来大盘蓝筹显著战胜中小盘指数。

　　对于未来的市场表现，华安基金的这份报告指出，绩优蓝筹主导的价值投资理念重回市场主流，但同样需警惕“蓝筹泡沫”。报告称，公司长线继续看好金融、地产等升值收益行业的市场表现，同时关注处于景气上升期、估值偏低的煤炭和钢铁行业。