目前，华安国际配置基金正在国内热销，发行2周，募集规模直线上升。上周日，在工商银行河南省分行举办的“国内首支外币基金理财沙龙讲座”上，来自华安基金管理公司的区域经理黄勤给投资者介绍了外币基金的投资细则，并回答了大家的各种提问。

　　一、外币基金是什么基金？

　　外币基金，是人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下有控制地允许境内机构投资者投资境外的制度安排。

　　作为我国第一只开放式基金的设立者，华安基金管理公司在此次发行国内第一只外币基金的竞争中再次拔得头筹。据了解，华安国际配置基金的投资范围将涵盖全球主要市场的股票、债券、房地产信托凭证以及商品基金等主流金融商品。

　　该基金为契约型开放式基金，主要是针对具有一定风险承担能力的机构和个人投资者定向募集，募集币种限定为美元，最低认购门槛为5000美元。

　　据了解，为控制境外投资风险，华安国际配置基金选择了国际知名投行——雷曼兄弟担任其境外投资顾问，并由境内基金托管人工商银行和境外资产存管人汇丰银行，共同监控资金的流入流出和投资运作的全过程，以确保基金运作的安全和透明。同时，雷曼兄弟金融公司还将对该基金的投资本金进行5年期到期100％保本。

　　从去年6月至今年4月，华安基金管理公司曾运用约10亿美元按照上述投资目标进行了模拟试运行，年收益达到了10．55％。

　　二、为什么要到海外投资？

　　据统计，目前国内基金最新规模已经达到4800多亿份基金单位，超过了基金在去年年底的总规模，投资者对基金的热情，并未因5月高潮的过去而跌落。在国内基金投资市场一片看好的情况下，为什么要选择将钱投到海外呢？

　　华安基金管理公司区域经理黄勤认为，投资理财一个最为重要的原则，便是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，要进行多种组合来有效规避风险。实际上，任何投资都会有风险，关键是看风险和收益是否匹配。

　　通过对资金进行全球配置，有效地降低风险。而对于个人投资者而言，这种投资方式也为他们提供了新的规避风险方式，使他们在中国投资的风险能够有所弱化。

　　此外，中国公司不断在海外上市，中国民众理应从中获益。如2003年到2005年间，中国石油累计上涨310％，携程网2003年在纳斯达克上市以来累计上涨207％。除此之外，海外市场本身也充满投资机会，美国房地产信托凭证行业协会指数累计上涨95％，道琼斯－美国国际集团商品指数累计上涨55％。

　　三、为什么在这个时期推出外币基金？

　　答：首先，得到了监管部门的批准。由于目前中国外汇储备持续升高，当局也希望通过这种方式减轻外汇压力。另外，美联储加息周期也显现出结束的迹象，这对于我们华安国际配置基金投资的四大市场有利，能够使我们在股票、债券上获得较高的回报。

　　四、外币基金有没有汇率风险？

　　由于外币基金通常选择美元为投资货币，目前人民币升值压力巨大，普通投资者选择美元基金必然会对汇率风险有所顾忌。

　　黄勤认为，由于投资者具体情况不同，所面临的风险也不同。如果投资者直接用手中现有美元认购和赎回外币基金，基本上不存在人民币汇率风险。

　　另一种情况是用人民币购汇后再投入市场，这必然会涉及到汇率问题。人民币对于美元存在一定的升值预期，但从历史数据来看，很少有两种货币的汇率能够在5年的时间区间内保持单边走势。在这种推理下，在基金的投资周期到期时，人民币对美元的汇率走势也难以确定。届时，投资者可以根据人民币对美元的汇率，自由选择持有美元或者换成人民币。

　　此外，华安国际配置基金的推出应该把人民币对美元的升值压力放在一个国际环境中来考虑，欧元、日元等其他货币同样经历着这种压力，并且超过人民币的升值幅度。由于外币基金在全球市场投资，恰恰能够受益于不同地区货币升值的好处。即便出现温和升值，根据模拟投资模型计算，外币基金仍能带来超过国内固定收益投资的收益率。

　　五、华安国际配置基金如何投资？

　　答：外币基金投资不仅仅看单个投资品种，更重要的是对整个国际经济形势的判断。例如，商品基金投资和全球ＧＤＰ的关系密切，我们不会只盯准一个行业，而是会广泛地投资。如果全球经济表现好，商品基金的收益也会相应高一些。对于股票投资则采用自上而下的选股策略，从全球股市选择价格低于价值的股票作为收益资产投资的备选对象。同时，注重考虑股票对应上市公司的管理层因素。对于房地产信托凭证投资，该基金主要投资于纳入美国房地产信托凭证行业协会指数、公开挂牌并且市值超过3亿美元的房地产信托凭证。

　　六、买外币基金和其他外汇理财产品相比是否划算？

　　随着外出留学、旅游的增多，中国民众持有外币、进行外币消费的人群也在不断扩大；这必然涉及到民众外币资金保值增值的问题，而目前，外币的投资渠道主要有外汇银行存款、投资Ｂ股、炒汇和银行外汇理财产品等。

　　华安国际配置基金管理团队认为，投资者直接将外汇存银行收益偏低，按照目前的外汇存款利率，美元2年期税后只有2．6％的收益。而中国Ｂ股市场由于缺少机构投资者的支持，也很难成气候。而目前银行外汇理财产品属于储蓄替代产品，它的投资范围，决定了其收益接近于境外固定收益产品，并非投资产品。对于变幻莫测的炒汇，风险之大无异于刀口舔血。

　　如果把目前市场上各种外汇投资品种按照风险进行排序，则直接存银行风险最小，理财产品次之，但这两项投资都存在一个收益不高的问题，炒汇虽然高风险、高收益，但普通百姓并非都能承受得起。在这种情况下，外币投资基金便有了生存空间。

　　七、如何认购华安国际配置基金？河南

　　答：投资者可以到工商银行网点和华安基金管理公司理财中心和电子平台上进行认购。该基金的认购募集规模上限为5亿美元，在认购达到额度后自行停止。