日前，华安基金管理公司投资总监王国卫就2006年市场投资策略做了充分分析。

　　他认为，A股较低的估值水平、中国经济中长期的增长趋势以及市场对负面因素已提前反映等方面将对A股市场将产生强有力的支撑。目前，有利于市场发展的因素正在积聚，特别是两会上温家宝总理的政府工作报告中明确提出了要在今年大力发展资本市场的要求，给股市长远走好带来坚实基础。随着国家对证券市场发展政策的进一步落实，引入合规资金入市规模将继续加大，在此有利背景下，A股的投资价值已经显现，指数也将有更为活跃的空间。

　　自去年12月份以来，沪深股市走出一波强劲的上涨行情，上证指数一路上行，目前在1300点上下震荡。统计涨跌幅可知，上证指数上涨了18.23，上证180指数和上证50指数分别上涨了19.31和17.65，上证180指数的走势略强于上证50指数。究其原因，核心在于股改的持续有序进行带来了投资环境的预期改善，投资气氛逐渐转向乐观，市场从行情开始的追逐G股的含权效应，扩展为关注整个A股的投资价值。目前上证180指数的加权市盈率已经低于13倍，从目前的市场估值水平和上证180指数成份股的盈利能力综合分析，在未来很长时期内，上证180指数成份股相对于市场具有更高的长期投资价值。

　　此时，正是进行指数化投资的良机，而ETF无疑是指数化投资的最佳选择。与传统的开放式指数基金相比，ETF是一种更严格意义上的指数基金。因为其采取实物申购赎回机制、组合现金比率低，成本优势更为明显，风险也更低，从而具有更强的指数跟踪能力。同时它又具有可交易，可套利等传统开放式指数基金不具备的特点。

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　　ETF是交易所交易基金（Exchang Traded Fund）的简称，也称交易型开放式指数基金。它是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以像买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖ETF份额；同时，也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可向基金管理公司申购赎回ETF份额。

　　来源：人民网-《市场报》 （责任编辑：陈玉川）