了解货币基金与信托投资 让您的选择“有的放矢” 

面对投资者巨大的理财需求 ，市场上充斥着众多形态各异的理财产品。信托产品诞生于2002年，比货币基金的出现早了整整一年，两者同为委托理财产品，究竟有何差别呢？我们不妨作个比较，让您的选择由“无从分辨”到“有的放矢”。

货币基金本金更安全、收益更稳定

货币基金主要投向于短期债券、央行票据、债券回购等，是开放式基金中风险最低、最安全的一种基金，素有“银行储蓄替代品种”之美称。货币基金免申购费、赎回费，免利息税，收益稳定且每月支付一次，目前年收益率在2.5％左右。

信托资金投向涵盖了基础建设、房地产融资、股权融资、债券购买等领域，其中以市政工程、基础设施等实业为主，其预期收益率通常在4％-5％。由于信托的私募关系，意味着投资者对收益分配和资金运作方面的信息，比股票和基金知道得要少许多。几乎可以说，大多数投资者对持有的信托计划运作情况一无所知。信托公司在推销信托产品时提出的收益率仅供投资者参考，因为这是预期的，而不是承诺。信托投资的风险，主要体现在预期收益与实际收益的差异上。投资者可能获取丰厚收益，也可能血本无归。由于信托产品实际上是一种私募产品，发达市场规定，不能把“普通人”作为私募对象，只有“风险承受能力较大、投资风险意识较强”的人才可进行投资。美国规定，私募产品销售不能“嚷着卖”，必须“一对一”地推荐与签约。

货币基金购买起点低，更适合普通老百姓

货币基金每笔最低申购金额为1000元，若开通定期定额业务，每月申请最低金额仅为300元。较低的申购“门槛”，可以满足广大中小投资者的理财需求，让您的零星资金也能够享受投资收益。

信托计划的购买者一般是中端客户，根据《信托法》规定，每笔最低认购额不得低于5万元。事实上一个信托项目的资金需求通常在几千万以上，甚至高达几十亿元，而一个项目受200名委托人的限额限制，因此实际认购额一般在数十万以上，远远高于货币基金的投资起点，普通公众是难以进入的。

货币基金交易更方便，资金“想用就用”

货币基金没有年限规定，可在交易时间内随时买卖，在需要用钱时只需提前两个工作日申请赎回即可。信托产品从性质上讲是私募基金，信托期限一般为2-5年，不能通过证券市场流通转让，流动性比货币基金要低。

央行加息后货币基金更是您的理想选择

　　目前，集合资金信托计划往往是投资者加入信托计划，然后信托公司将从投资人那里募集到的信托资金以贷款的形式提供给一个固定项目，这个贷款利率是在当时就商定好了的。因此，不会随着央行加息或降息改变贷款利率。这样，投资者的收益也基本是固定的，央行加息后，降低了其实际收益。
    加息预期背景下，普通投资者应该更多考虑短期投资品种，既不耽误时间“以钱生钱”，又能主动地避开加息风险。一旦加息成为现实，货币基金则是较为理想的投资品种，其收益可随着利率的上涨而增加。

 通过以上比较发现，货币基金与信托产品均有不同的市场定位和投资理念 ，层次感强，产品之间亦不乏竞争性，较好地满足了广大投资者的投资需求。目前在众多的委托理财产品中，货币基金得到投资者的认可度最高 ，发展得极为迅速。

最后，再友情传授大家一招，我们在投资任何理财产品之前，需考虑以下几点：1、风险在先收益在后，甄别风险后行事。2、注意资产变现能力。3、选择适合自己的投资品种。有了如此充足的准备，相信每个人都能获得理想的投资回报。

2005年3月29日