又见月底。由于9月月末、季末重叠，再加上中秋、国庆长假现金消费需求激增，这三重效应叠加使得9月末的资金利率面临较大上行压力。上海银行间同业拆放利率(Shibor)数据显示，9月17日，3月期以下（含3月期）Shibor利率全线上涨，其中，隔夜Shibor上涨48.5个基点，达到3.493%，1月期Shibor上涨16.6个基点，达到5.836%。而随着月末临近，市场资金面偏紧的局面将继续加剧，这使得将于9月23日至25日开放申购的华安月月鑫再迎利好，有望获得较高的投资回报。
据悉，华安月月鑫采用“运作期滚动”的方式运作，在运作期内，管理人在坚持组合久期与运作期基本匹配的原则下，采用持有到期策略构建投资组合，并基本保持大类品种配置的比例恒定。以正在运作的华安月月鑫2013年第9期投资组合为例，银行定期存款占该期基金总资产比例达99.74%。由于运作期内不开放申购、赎回，稳定的基金规模便于基金管理人进行满仓投资。同时，由于每逢月末、季末，银行定期存款等这类与市场资金利率紧密挂钩的投资标的收益率往往会走高，从而使月末建仓的华安月月鑫能获得较高的投资收益。如6月末建仓的华安月月鑫，运作到期后其A、B类份额的年化收益率分别高达10.410%和10.649%。
值得关注的是，在经历6月份罕见的资金面紧张后，月末、季末的资金状况往往都触动着市场的神经末梢。9月7日以来，1月期Shibor便以平均每日近20个基点的涨幅节节走高。截至9月17日，1月期Shibor利率已较9月6日上涨了135.2个基点。
业内人士分析，6月末之后，央行公开市场操作向市场释放相当多的资金，资金面紧张局面有所缓解。但9月又是一个关键时点，既是月末，又是季末，加之中秋、国庆“双节”叠加，资金面稳中趋紧已是大势所趋。目前管理层并没有出台大规模刺激经济的计划，反映到货币政策方面，预计央行在流动性管理上将继续维持“紧平衡”的力度。在季末资金面看紧的背景下，投资者则可选择华安月月鑫这类稳健品种锁定可观的收益。
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