进入21世纪，全球金融市场上演了一轮轮“非理性繁荣”，如2000年的互联网泡沫、2007年的全球资本市场泡沫等，泡沫破灭时许多投资者也折戟沉沙。不过，这其中也不乏战胜市场的佼佼者，如逆向投资大师安东尼•波顿、全球投资之父约翰•邓普顿等，其共同点都是对逆向投资的合理运用。与之相比，逆向投资在国内市场仍方兴未艾，专注逆向策略的基金也较为鲜见，包括正在发行的华安逆向投资策略基金在内一共仅有3只逆向产品。

　　华安逆向投资策略拟任基金经理陆从珍表示，市场在大多数情况下是有效的，但并非是完全有效的，市场上散乱的投资者往往会受到相互情绪的影响，出现集体误判，使估值出现偏差。基于市场有效性不成立，海外市场盛行的逆向策略是较为成熟、也是运用较多的投资策略。

　　据了解，全球基金市场目前已拥有过百只运用逆向投资策略的基金，海外著名的基金公司如富达、骏利、富兰克林•坦伯顿和PROFUND都有相应的产品线。从实际效果来看，在多次市场考验中逆向投资基金均表现不俗，例如在2008年至2010年期间，全球股市平均下跌12个百分点，而逆向投资基金仍实现了正收益。

　　值得关注的是，在21世纪初的互联网泡沫中，逆向投资基金大多成功避开危机，如安东尼•波顿和他的富达特殊情况基金。基于逆向投资原则，波顿在互联网泡沫越来越大时反其道而行，不断增仓传统行业股票，结果成功躲过危机，并在泡沫破灭之后大赚一笔。据统计，在波顿管理富达特殊情况基金的28年中，该基金平均年化收益率达19.5%，总投资回报超过140倍。

　　陆从珍指出，逆向策略本质上是价值投资，经典的逆向策略理论包括选取低市盈率(P/E)、低市净率(P/B)、低市现率(P/CF)的股票。中国股票市场发展历史较短、投资者结构不均衡，使A股市场呈现出了诸多非有效特征，相信在海外成熟市场久经考验的逆向策略基金，未来在国内市场也将大显身手。

　　事实上，在出任华安宝利基金经理期间，陆从珍就曾多次运用逆向投资策略，并取得良好的效果。银河证券统计数据显示，截止今年8月3日，华安宝利过去两年净值增长率排名同类产品第9位，该基金成立以来累计净值增长率高达387.16%。