在2011年罕见的“股债双杀”的背景下，华安稳固收益成功抗住了2011年的震荡下跌行情，表现优异。龙年的债券市场又将如何演绎呢？针对投资者关心的这些问题，华安稳固收益债券基金经理郑可成于2月1日通过公司网站与投资者进行了在线交流。

　　投资者：经理你好，请问您对今年的债券市场持什么观点，投资股市今年是否比债市收益会更好？

　　郑可成：债券市场的机会大于风险，股票市场将好于去年，但从绝对收益的角度来看，债券市场的稳定性更好。

　　投资者：华安稳固债券基金的收益一向比较稳定，但是累积太慢，如果放个几年又怕货币贬值已经超过了基金收益，请问你对后几年的形势怎么看？

　　郑可成：货币贬值主要源自于通胀。在本次金融危机过后，未来几年世界经济仍处于复苏阶段，经济仍在底部运行，除非出现大规模战争，通胀的压力不是很大。而固定收益类产品目前的收益率水平足以覆盖通胀水平，仍然具有投资价值。

　　投资者：郑经理认为今年能够达到稳固收益的业绩比较基准吗？

　　郑可成：今年资本市场的形势预期将好于去年，超越比较基准的概率很大。

　　投资者：今年股市机会大还是债市机会大？会不会还遭遇去年的股债双杀？

　　郑可成：股债双杀是在滞胀的宏观背景下出现的。今年从宏观来看通胀水平低于去年，有利于债券市场；而股市在经历了市盈率的大幅下降后，进入投资区域，但仍存在市场波动风险。从获取绝对收益的角度来看，债券市场具有更高的确定性。股债双杀的局面在大概率上不会出现。

　　投资者：信用债的前景如何？

　　郑可成：未来信用债将成为直接融资的重要渠道，公司债和企业债市场也将成为我国金融市场的重点发展方向，未来的前景看好。但在信用债市场的发展过程中，信用债个券的分化可能会加大，对信用风险以及个券的研究将会有更高的要求。

　　投资者：华安稳固去年表现不错啊，今年债市郑经理怎么看？

　　郑可成：今年债券市场的环境预期比去年要好，宏观经济增速有所回落，资金成本预期有所下降，物价涨幅回落，但债券市场的收益率已有较大幅度下降，特别是利率产品和高等级信用产品。应该说今年的债券市场是风险与机会并存，但仍然有很大的获得正收益的概率。

    注意：上述郑可成先生对网友提问的回答为其个人看法，不代表华安公司的观点，敬请广大投资者注意。
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