昨日，备受关注的上半年和6月份经济数据公布，结合此前的PMI、物价、进出口数据，基金普遍认为经济的平稳放缓符合之前“软着陆”的判断，基于通胀和增长的权衡，接下来将进入一段政策静默期。而对下半年A股市场，受访基金仍认为在震荡市场中仍将以捕捉结构性机会为主，适当波段操作。

　　修正滞涨预期

　　上半年，GDP同比增长9.6%，其中二季度同比增长9.5%。对此，基金普遍认为经济超预期增长使得之前的滞涨的悲观预期得以修正，企业盈利不会出现大幅下调，经济增长至少在下半年将继续保持平稳放缓。

　　华商基金认为，二季度GDP同比增长9.5%，符合之前对经济增长逐季平稳放缓的预测。虽然预计工业增加值的平稳放缓趋势仍将持续，但经济硬着陆的风险不大。

　　流动性仍不乐观

　　虽然CPI价格指数落入市场多数预期当中，但不改市场对通胀水平依旧高企的担忧。短期来看，政策进入观察期，但对于下半年流动性，基金认为仍有上调存款准备金甚至一次加息的可能。

　　华安基金认为，短期内政策可能进入静默和观察期，鉴于当前通胀因素的持续性以及7月份CPI仍将居高不下甚至不排除再创新高的可能，因此至少还应存在一次提高准备金率的可能。

　　看好结构性机会

　　受访基金表示，下半年市场将高位徘徊震荡，但在政策真空期操作上需要谨慎，未来1-2个月市场表现更多体现为结构性机会。

　　华安基金表示，短线虽然基于前期暴跌等因素带来反弹，但中线的震荡不可避免。在中短期内会规避周期类板块，并重配基于业绩良好增长表现的大消费以及部分新兴产业板块个股。未来1-2个月的市场表现更多体现为结构性，消费类和价值型个股将具有更好的市场表现。