在A股市场近日出现的连续反弹中，同门基金可能正在扮演投资的一致行动人角色，基金频繁出现减持个股的现象。由于基金经理担心反弹越高风险越大，低买高卖似乎成为当前基金经理的主要策略。

　　在弱市环境中，特立独行的投资策略在弱市中可能具有业绩落后的风险，基金经理更多倾向于集体作战。在近期A股市场出现的反弹中，同门基金似乎越来越多扮演一致行动人角色，尤其是在共享研究报告的这一因素下。

　　国投瑞银旗下三只基金持有的雅化集团昨日遭到三家机构的减持，主营工业炸药的雅化集团昨日强势涨停。数据显示当日有三家机构出现在前五大卖方名单中，合计卖出金额3273万，若按涨停价计算，三机构昨日合计减持雅化集团约170万股。而根据雅化集团披露的信息，国投瑞银旗下三只基金在今年一季度现身雅化集团，国投瑞银核心企业基金、国投瑞银瑞福基金、国投瑞银景气行业基金合计持有雅化集团约340万股。

　　与此同时，智光电气在昨日涨停后也遭到机构的甩卖。深交所数据信息披露，两家机构昨日合计卖出智光电气约1325万元，按涨停价格计算，智光电气昨日则合计被两机构减持130万股；巧合的是，根据智光电气此前披露的一季报，交银施罗德旗下两只基金在今年一季度介入其中，交银施罗德稳健配置基金、交银施罗德成长股票基金期末合计持有约600万股的智光电气。

　　显而易见的是，弱市中波段操作的策略可能比其他方式更为赚钱。深圳一位基金经理向《上海证券报》透露，他今年在一只股票上来回做了五次波段，为基金赚取超过2000万元的收益。而在最近的反弹中，同门基金的高卖低买也更为频繁。

　　华安旗下两只基金持有的远望谷昨日亦遭到两家机构甩卖1261万元，减持数量在55股左右。华安中小盘基金是远望谷今年一季度末的第一大机构投资者，持有1246万股远望谷，加之华安宝利基金同期亦介入该股，华安旗下两只基金合计持有1519万股。

　　与上述现象相似的是，华夏基金旗下三只基金重仓介入的金刚玻璃同样在昨日遭到三家机构的减持。数据显示，昨日有三家机构合计卖出金刚玻璃的金额约1100万元。而华夏基金旗下的三只基金——华夏优势、华夏回报基金、华夏回报二基金在今年一季度末合计持有金刚玻璃约450万股。

　　“我们了解到的信息是基金经理最近趁反弹减仓的有很多。”国内一家大型券商高管向《上海证券报》透露，当前机构对于市场的看法还是存在很大的分歧，有相当一部分机构认为反弹行情很难持续，反弹越高风险越大，机构现在主要是做些短线的操作。

　　基金经理显然不愿意在涨停之后恋战，涨停几乎成为大多数基金经理出货的时机，上交所披露的信息亦显示，广东明珠、上海新梅这两只昨日涨停的个股亦惨遭机构减持，以广东明珠为例，昨日一家机构出现在最大卖出席位上，当日卖出金额达到4265万元，当日盘面上亦显示有大量资金在涨停价甩卖股票，此部分减持的数量或在420万股左右。而参考基金披露的信息，大成基金股票投资总监杨建华管理的大成景阳基金在一季度末持有700万股广东明珠。值得一提的是，此前大成基金经理接受本报记者采访时坦言当前市场未出现转机，A股市场的目前投资还须以谨慎为上策。

　　虽然有不少基金对参与市场保持谨慎，但景顺长城鼎益基金经理张继荣昨日表示，市场估值处于底部区域，通胀即将见顶回落，目前可参与反弹的机会。另外地方政府可通过发债的形式建保障性住房，及近期央行货币投放的速度和规模来看，市场信心正在恢复。张继荣指出，未来一段时间，市场重点关注6、7月CPI的走势，普遍认为6、7月CPI将冲高后逐步回落，未来看好两个方向，一是政策驱动的行业，譬如保障性住房、水利建设和新兴产业；二是半年报业绩良好，估值便宜的上市公司。