判断市场仍处于以弱势的区间震荡所展开形成的筑底过程中，该过程可能需要经历一段时间。整体上我们认为市场系统性的风险和机会都不大，但这恰恰是深入分析和挖掘中长期价值机会的黄金时期。

　　从行业表现看，上周煤炭、水泥板块表现较好，而前期表现较好的农业、百货则有所回调。总体上显示了市场的弱势和震荡。中小盘股票整体表现继续弱于大盘股，主要源于当前对中小板股票中报业绩的担忧以及流动性紧张导致的对中小盘板块的估值杀跌。这些都是短线超跌的迹象。

　　总体上，我们认为中报业绩增长预期较好的板块有望提供安全和相对收益，包括商业零售、食品饮料、纺织服装以及金融、建材。其他周期类则建议短线规避。待通胀预期见顶回落以及紧缩政策松动之后，配置重点可转向周期类以及中小板。