5月25日两市收盘时上证综指报2741.74点最低2737.33点，跌25.31点跌幅0.91%；深成指报11615.42点，跌134.51点跌幅1.14%；早盘两市冲高回落，沪指一度冲击年线，午后一路震荡下挫，两市均再创阶段新低，市场进入恐慌挖坑阶段，后市关注沪指2750点是否有效跌破；板块方面，农业等消费股活跃，煤炭等资源股回升，水利、稀土股冲高回落，国际板概念盘中异动，铁路基建股一度拉升，创业板指在暴力反弹后陷入调整收跌3.28%；两市个股涨跌比约为1:4，成交量继续萎缩，沪市成交871亿，深市成交601亿，总成交1472亿。

　　盘面显示，早盘两市低开高走呈现探底回升态势，股指双双翻红，沪指向年线发起冲击，盘面热点较前两日明显增多，农林牧渔等消费股快速拉升，金健米业、新五丰领涨，煤炭有色等资源股明显反弹；国资重组概念再遭热炒，贵糖股份、海立股份涨停；国际板概念集体飙升，三元股份、联美控股涨停，在近期指数调整中国际板作为较明确的主线受到资金热捧。盘中两市冲高回落陷入震荡，盘面热点较前两日明显增多，近期政策热点稀土股再度活跃，中色股份涨超7%，包钢稀土快速翻红；国阳新能底部大幅拉升，煤炭股纷纷活跃或将进一步激发个股反弹情绪。

　　午后大盘再度震荡回落，沪指逼近昨日低点，盘面热点切换频繁，由高铁到钢铁，济钢、莱钢双双快速冲高，钢铁股被带动逐渐翻红；高铁板块上午尾盘发力，晋亿实业直线飙升封涨停；具有国际板题材的华新水泥、四川双马领涨水泥板块，水泥价格延续涨势；中石油盘中放量拉升护盘，另外大江股份涨停再度激活国际板概念，龙头东睦股份剧烈震荡走高。盘中沪指刷新本轮调整新低，银行等金融股明显走弱，防御性较好的大消费概念被关注，涨价预期明确的白酒股积极表现，沱牌曲酒维持强势整理；创业板反弹再现"一日游"，截至目前指数跌逾3%。

　　两市共有西部资源、晋亿实业等12股涨停，59只股跌超5%，富龙热电连续跌停；截至收盘，创业板新股金运激光涨51.97%，银禧科技和科大智能破发；整体来看，目前股市可操作性较差，分化风险增大；板块近乎全线飘绿，农业、煤炭石油、S板上涨，酿酒食品、铁路基建、黄金、航天军工等板块活跃，太阳能、新能源、运输物流、云计算、LED等板块下跌。

　　A股市场周三明显收低。投资者对于通胀形势及经济前景的忧虑升温，同时国内市场资金面继续维持紧张局势。全国银行间同业拆借中心周三中午公布的数据显示，上海银行间同业拆放利率(Shibor)各期限品种继续全线走高，其中隔夜和1周利率均上涨超过50个基点，2周和1月利率均上涨超过20个基点。今年160家公司预计募资4091亿；银监会杠杆率约束，深发展等3家银行或需再融资；超60家公司有意挂牌国际板，市场资金面捉襟见肘。另一方面，因长江中小游旱情刺激国内粮食价格普涨，市场开始担忧5月份通胀水平将会超出预期，中国金融学会执行副会长任志刚预计内地CPI会超6%，由此可见通胀压力加大。

　　爱建证券指出，就走势来看，经过急挫之后各项指标出现超卖，内在修复的要求比较强烈，尤其年线位被快速击穿后还需对有效性进行验证，后市大盘存在反弹的要求。但意大利主权评级前景从"稳定"下调至"负面"，市场担忧全球经济复苏步伐会进一步放缓，加之我国经济滞胀风险不容忽视，且银监会将对银行存贷比情况进行"日均"监管，货币收紧的预期不变，这些因素仍将制约大盘反弹的高度。以当前两市合计2000亿不到的成交水平，大盘难以扭转当前的弱势局面，预计后市于年线位附近整理的可能性偏大。操作上仍需控制好仓位，短线盘可适当关注超跌的中小市值品种。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，5月25日人民币对美元汇率中间价报6.4949，与上一交易日（6.5038）相比，升值89个基点。

　　机构分析今日大盘走势

　　申银万国：大盘弱势企稳 调整未尽

　　根据目前行情，短线大盘已弱势企稳为主，调整尚未结束，后市仍有反复探底过程。从技术面看，目前年线位于2779点，本周一快速击穿年线支撑，周二紧贴年线下方企稳，短线将围绕年线再做争夺，由于量能极度萎缩，代表性不强，年线位置可能会缠绕一段时间。另外，目前调整已进入从3067点以来的下跌c浪阶段，根据小a浪的跌幅和c浪对比测算，短线调整的目标位可能会考验2700点支撑。

　　当然，在弱势格局下，后续市场以结构性调整为主，主要是目前沪深300样本动态市盈率已经非常接近2005 年上证998 点以及2008 年末1664 点时的水平，继续向下空间有限，而中小板市盈率和前面两个大底部相比仍要高出50%乃至100%以上，因此仍有较大调整空间。而创业板情况比中小板更加严重，同样会有持续调整，风险有待进一步释放。建议回避高估值品种，谨防补跌，同时控制仓位，以成长性防御性品种为主。耐心等待，苦渡难关。

　　南京证券：建议继续持币观望

　　创业板指上演的大逆转成为周二市场最大的看点，投资者对其整体性回避的作用下使板块严重超跌，我们认为近期板块风险虽有效释放，但创业板内鱼龙混杂，除部分业绩优良个股外，整体性估值回归是大势所趋，个股将继续分化，整体很难再高估值。

　　市场周一的大跌严重挫伤投资者做多信心，全球股票市场也多不景气，指数周二探底回升，受创业板逆转的影响较大，而创业板的逆转可视为其超跌反弹，其先于指数到底，但指数整体仍未能企稳。汇丰5月PMI指数降至10个月最低位，市场担心在紧缩政策与全球经济仍问题重重的背景下，经济有可能硬着陆，而资金面也趋于紧张，这两点因素是悬在市场上面的两只靴子，如果紧缩政策与经济增长不明朗，市场短期仍难走出像样的反弹行情。从图形来看，市场已探至最近两大波段底部连线，受估值支撑，跌破前期2661的可能性也较低，但在指数没有明显反弹与放量的情况下，建议投资者继续持币观望。