华安股票市场策略

　　全球经济和政策信息继续疲弱不堪。美国继续在一片泥沼中艰难跋涉，而欧洲正在滑向深渊。目前，市场低估了本轮全球经济的调整的性质和压力。对于欧洲的恶劣前景极其全球冲击，对于美国长期低增长的意义，对于中国经济周期和结构调整的压力，市场仍然严重认识不足。而对于中国通胀回落和政策放松的预期有显著偏高。这意味着股价反应还不充分，市场面临进一步修正的压力。

华安债券市场策略

　　上周中债总全价指数下跌0.05%、中信标普可转债指数下跌0.24%。中债短融总全价指数上涨0.09%、中债企业债总全价指数下降0.09%。

　　9月底的中水电和预计10月份的陕煤发行对市场资金抽出明显；10 月份是准备金新政影响最大的月份；9月份CPI预期的上调都给10月份的资金面带来压力；

　　希腊救助资金的决议延迟到10月份，给市场埋下不安分的种子；宏观数据估计继续走差的可能性比较大；市场最好的结果是弱反弹，或者继续下探；

　　鉴于一级市场扩容力度加大，中水电和陕煤的供给压力非常大，谨慎参与新股的申购；二级市场持续出现首日上市跌破发行价。待发行价格明显下降后加大申购力度。邻近季度末，资金将逐渐紧张，流动性管理是主旋律。