华安股票市场策略

　　对本周市场的看法是：市场面临更多不确定性，市场多空力量将激烈对决。外围市场的动荡导致市场避险情绪上涨；国内7月份CPI很快出台，目前市场普遍预期创新高。这些都是不利的方面。但市场也有可能否极泰来，或者可能有短期利多因素的出现。

　　首先，国际上，欧洲和美国管理当局都充分行动起来，要求采取有效措施避免周一股市崩盘。

　　第二，随着外围环境的恶化、商品的跌价以及国内的持续紧缩，对后续通胀压力减轻的预期也将逐步升温。

　　第三，国内外各种不安定因素的集中出现，或有可能使得政策转向提前到来。虽然这种转向并非拐点型的，但不再加码的预期还是有可能实现的。

　　第四，国内外股市的短期超跌明显，具备短线反弹的基础和可能。

　　短期反弹之后的市场走势目前尚难以形成判断，需要届时再观察。鉴于后续众多宏观经济走向、国内外政策尚在发酵酝酿期，且多个市场的动荡和互动尚在进行中，因此不宜过于悲观或频繁操作。目前A股的低估值、政策演进方向都有利于短期的反弹。预计本周有望见底回升。

华安债券市场策略

　　上周回顾

　　8月仹资金价格维持在高位是大概率事件，一方面是7月仹CPI仌然位亍高位，货币政策放松的概率非常低；另一方面新股发行力度加大，财政存款8月仹多为正值。美国2季度经济增长低亍预期和美债危机还未圆满解决，股票市场系统性风险依然比较高，新股和新转债的发行对二级市场有一定冲击。操作上积极打中海转债，再参不新股的网上申贩部分；去杠杆已经完成，关注大盘系统性风险和基金的流劢性风险。

　　本期观点

　　本周将要消化的是美国信用评级下降的消息，外围市场震荡，国内CPI又创新高，预计政策短期会以观望为主。

　　债券市场超跌反弹，将借机调整结构。

　　转债市场经过前期流动性冲击后，调整基本到位，但还需等待股指企稳，现阶段可以考虑逐步开始加仓。

　　新股方面择优积极参与