日本“3·11”大地震无疑是近期全球市场最牵动人心的事件。不过，令人惊讶的是，这场罕见地震和“空前危机”，反而进一步激发了国际投资人对日本股市的偏好。

　　本周四，日本股市日经225指数收高0.5%，报9755点。相比3月15日触及的前低点，日股过去两周已累计反弹13%，收复了在地震后的大部分失地。

　　日本股市过去三周的表现，可以用绝地反击来形容。3月14日至15日，日经指数累计跌16%，创1987年10月全球股灾以来的最大双日跌幅。在震后第一周，日本股市累计跌近10%，市值蒸发3500亿美元。但在地震后的第二周，日股即创下自去年7月份以来的最大单周涨幅。

　　如此强劲表现的背后，是外资的强力支持。统计显示，在美交易的日本股市ETF过去几周获得了创纪录的资金申购，一度单日流入7亿美元。外资超买日本股票的金额也创下多年来新高。

　　根据TrimTabs的统计，截至3月29日的两周时间里，在美国交易的日本股票ETF吸引了20亿美元的资金净流入，在所有非美市场ETF产品中排名榜首。在整个3月份，日本ETF吸引的资金流入逾21亿美元。而在截至2月份的三个月时间里，日本ETF累计流入的资金也不过18亿美元。

　　统计显示，在截至18日的一周里，也就是大地震之后的第一周，日本股票ETF净流入资金12亿美元，创历史新高。其中，仅16日一天，日本ETF就流入7亿美元，创下单日资金流入规模之最，是2003年前纪录的两倍。

　　TrimTabs指出，过去几周资金大规模涌入日股ETF，很大程度上是在抢反弹。一些市场人士认为，地震和核泄漏事故对日本宏观经济到底会产生什么影响，现在还难以断定，但是灾后重建带来的需求增长却是可以预见的，后者对股市带来支撑。

　　分析师认为，日本央行的大量注资以及七国集团的联手干预，加上大跌后股市估值优势凸显，均促使国际投资人逢低买入日股。据统计，在经过前几天的大跌后，日股东证指数的市净率一度跌至0.98倍，过去20年来，该指标跌破1的情况只出现过一次。