2011-01-17至2011-01-21 第03期
 
   
  本周重要宏观事件
上周主要宏观数据和事件

4季度GDP同比增长9.8%,高于3季度的9.6%,也高于此前市场预期的9.2%,4季度GDP增长强劲。全年GDP增速达到10.3%,经济仍然保持高位增长,也给国内紧缩政策提供了较强的基本面支撑。

 

星期一

星期二
星期三
星期四
星期五

国内

 

美国

 
11月S&P/CS房价指数、1月谘商局消费者信心指数
美联储议息会议、12月新屋销售

首次申请失业救济人数、12月耐用品订单、12月成屋销售签约指数、1月芝加哥制造业PMI指数

4季度GDP初值、1月密歇根消费者信心指数

欧洲

欧元区11月工业订单、欧元区1月份PMI指数初值


德国1月CPI初值、欧元区1月景气指数
 
数据来源:2011-01-17至2011-01-21
 

美国方面,大部分数据仍然显示美国经济复苏势头强劲,成屋销售大幅超预期,首次申请失业救济人数持续下降,谘商局领先指标也大幅上涨至历史最高位,预示在未来几个月美国经济仍将保持较强的增长动能。新屋开工下降超预期,主要受寒冷天气影响,在成屋市场供需失衡仍然严重的情况下开发商难有开工动力,住房市场仍然是美国经济要步入强劲增长的一个掣肘因素,而更大的负面影响则是对就业市场,大量难以重新进入市场的建筑工人很有可能将成为永久失业者。受共和党控制的众议院通过了废除医保法案的议案,但是预计难以在参议院获得通过,最终也不会得到总统签署立法。

欧洲方面,西班牙和葡萄牙发债成功缓解了主权债务危机再次爆发的担忧,各国CDS利差和国债利率明显下降,欧元出现一波趋势性的上涨。欧债国家的下一波融资潮在3、4月份,加上近期欧元区物价水平不断走高,下半年加息预期大增,预计在此之前欧元兑美元将保持短期强势。但在全年我们对欧元并不乐观。德国IFO经济领先指标超预期增长,并创下历史新高,在出口和内需双重拉动下,欧元区火车头德国的复苏势头依然强劲,低汇率以及低融资成本将继续支持德国经济增长。

中国方面,上周公布了12月份以及全年经济数据。4季度GDP同比增长9.8%,高于3季度的9.6%,也高于此前市场预期的9.2%,4季度GDP增长强劲。全年GDP增速达到10.3%,经济仍然保持高位增长,也给国内紧缩政策提供了较强的基本面支撑。与此同时,12月CPI同比上涨4.6%,全年上涨3.3%,超出年初3%的目标。12月份CPI超预期主要来自于非食品价格的上涨,非食品价格同比涨幅创年内最高。1月份前两周观察到的高频农产品价格数据加速上涨,考虑到近期暴风雪天气持续以及春节临近,1月CPI很可能再创新高。但通常节后价格会有季节性回落,预计2月份CPI会下降至4%左右。

 

纽约联邦储备银行(New York Federal Reserve Bank)周二(1月18日)指出,1月美国纽约地区制造业较上月出现好转,但不及预期。1月纽约联储制造业指数为11.92,预期为13.0。其它分项指标同样好转;新订单指数为12.39,前值为+2.03;就业指数为8.42,前值为-3.41。

美国财政部(Treasury Department)周二(1月18日)公布的数据显示,美国11月长期资本净流入851亿美元,前值修正后为289亿美元。2010年11月份,中国净卖出美国国债,持有规模缩小,但仍是美国国债最大的境外持有者。中国所持美国国债总额下降112亿美元,至8,956亿美元,日本继续净买入美国国债,持有规模创下另一高点,英国的美国国债持有规模增至5,118亿美元,也创下纪录高点。英国是美国国债第三大境外持有者。

美国全国住房建筑商协会(National Association of Home Builders)周二(1月18日)公布的报告显示,美国1月NAHB房价指数为16.0,预期为17.0,前值为16.0。数据表明,年初投资者延续了对美国房建市场的负面情绪,开发商展望也维持低位不变,尽管其他行业出现复苏信号。

美国商务部(Commerce Department)周三(1月19日)公布的数据显示,美国12月新屋开工降至逾1年最低水平,因建筑商削减了单户型住房的建造数量。12月新屋开工年化月率下降4.3%,总数年化为52.9万户,预期为55.0万户。同时, 12月营建许可月率上升16.7%,为2008年6月来最大增幅。美国12月营建许可总数为63.5万户,预期为55.5万户。美国2010年新屋开工年率增长6.1%,至58.76万户;美国2010年营建许可年率增长2.6%,至59.82万户。

美国国会众议院周三(1月19日)以245票赞成189票反对的投票结果通过一项废除医疗改革法案的立法,这是共和党人为推翻奥巴马(Barack Obama)上任2年多来所取得的国内政策成果而采取的其中一项措施。但共和党人此番努力前途堪忧,因为民主党人控制的参议院注定不会接受这一做法。即便废除医改法案的立法不知是何原因获得国会两院通过,奥巴马也一定会毫不犹豫地将其否决。

美国劳工部周四(1月20日)公布的数据显示,上周美国初请失业金人数降幅超出预期,显示劳工市场向好迹象。美国1月15日当周初请失业金人数减少3.7万人,至40.4万人,预期为42.0万;四周均值减少4000人,至41.175万人。续请失业金人数减少2.6万人,至386.1万,预期为392.5万,续请失业金人数创2008年10月以来最低。

全美地产经纪商协会周四(1月20日)公布的数据显示,经季节性因素调整后,去年12月份NAR成屋销售年化月率增长12.3%,折合成总数年化为528万户,预估为增长4.5%。2010年全年成屋销量为490万户左右,为1997年以来表现最差的一年,较此前一年下降4.8%。截至12月底的成屋库存量下降4.2%,至356万户。库存空置指标由前月的9.5个月降至8.1个月。

美国谘商会(Conference Board)周四(1月20日)公布的报告显示,美国12月谘商会领先指标月率上升1.0%,至112.4的纪录高位,表明美国经济在2010年末正在积聚动能。12月份同步指标上升0.2%, 12月份滞后指标反弹0.3%。当月10个分类指标中有6个上升,其中建筑许可和息差指标升幅最大。谘商会经济学家Ken Goldstein表示,数据连续4个月上升暗示经济已经获得动能,但从中期内看,美国经济仍面临较强的阻力。

美国费城联储(Philadelphia Fed)周四(1月20日)公布的数据显示,1月费城联储制造业指数为19.3,预期20.3,前值20.8。费城联储制造业指数被视为供应管理协会(ISM)制造业指数组成部分中的首个衡量美国制造业健康程度的月度指标。

美国达拉斯联储主席费舍尔(Richard Fisher)周四(1月20日)表示,他支持美联储(FED)购买国债的量化宽松政策,且预计这一政策将按计划执行,但他表达了对是否有必要进一步采取宽松货币政策的质疑。费舍尔指出,美联储很快就将面对应该于何时退出购买国债计划的问题。费舍尔表示:"美联储不想过早的退出这一措施,因为过早的退出会导致经济复苏受阻,但美联储也不想退出的太晚,因为一旦通胀产生,就很难抑制。"

英国国家统计局周二(1月18日)公布的数据显示,英国12月消费者物价指数(CPI)加速上行,刺激了英国央行(Bank of England)将要紧缩政策的预期,尽管英国经济依然脆弱。英国12月消费者物价指数月率上升1.0%,为1996年该数据设立以来最大单月涨幅,预期上升0.7%;年率上升3.7%,预期上升3.3%,创2008年11月以来最大年度涨幅。核心消费者物价指数月率上升0.7%,年率上升2.9%。12月零售物价指数也创下2010年7月以来最大年度涨幅。

德国智库ZEW周二(1月18日)公布的一项调查结果显示,德国投资人信心在1月大幅上升,因对出口将为今年创造就业并拉动投资,从而令经济进一步强劲增长的预期升温。1月ZEW经济景气指数从12月的4.3跃升至15.4,市场预估为6.8。经济现况指数则从12月的82.6略升至82.8,预估为83.8。ZEW表示,德国以及海外市场的投资势头正在增强,且美国数据推动了有关全球经济增长持续的希望。

西班牙周二(1月18日)公布的数据显示,西班牙新10年期银团承销债券发行交易共吸引了超过125亿欧元的认购资金,其中海外投资者的认购比例高达73.5%。国外买家中,英国、法国和意大利投资者的认购比例分别为27.7%、14.1%和7.7%,德国和奥地利投资者的认购比例为6.9%,亚洲和美国投资者的认购比例分别为4.1%和3.2%。西班牙周一(1月17日)对上述60亿欧元的银团承销债券进行了定价,收益率为5.604%。2010年1月进行的10年期银团承销债券发行交易中,海外投资者的认购比例为57%。

欧洲央行(European Central Bank)周三(1月19日)公布的数据显示,欧元区2010年11月经常帐赤字逼近2年高点,因商品贸易赤字扩大。欧元区11月季调后经常帐为赤字112亿欧元,创2008年12月以来新高。

继上周成功出售债券之后,周三(1月19日)葡萄牙债券拍卖中12月期债券收益率大幅下跌,缓解了葡萄牙寻求紧急援助的压力。周三的债券拍卖中,葡萄牙12月期国债收益率为4.029%,远低于12月1日拍卖时的5.281%,亦低于市场预期。葡萄牙国债办公室(IGCP)周三共售出7.5亿欧元国债,认购率为3.1,12月时为2.5。

希腊财政部发言人周三(1月19日)表示,预计希腊将于周三晚些时候获得由欧盟(EU)提供的第三笔总计65亿欧元的救助资金。该发言人还称,希腊的国际债权人将从1月24日起对希腊的财政整顿进展情况进行新一轮审核。希腊财政部新闻官员也表示,预计由国际货币基金组织(IMF)、欧盟委员会及欧洲央行(ECB)组成的一支团队将于下周抵达雅典,届时这支团队将按计划开始审核工作,但高层审核团队预计将于2月初抵达雅典。

德国联邦统计局(Destatis)周四(1月20日)公布的数据显示,德国12月生产者物价指数(PPI)持续上升,高于预期,因能源价格大幅上涨。德国12月生产者物价指数月率上升0.7%,预期上升0.4%;年率上升5.3%,创2008年10月以来最大增幅,预期上升5.0%。剔除能源价格后,12月PPI月率上升0.5%,年率上升3.6%。德国联邦统计局称,能源价格上涨是推动德国2010年12月PPI年率上升的最大因素。

欧盟委员会(European Commission)周四(1月20日)公布的数据显示,欧元区12月消费者信心恶化,该地区正疲于防止主权债危机扩散。数据表明消费者担忧该地区经济和就业前景。欧元区1月消费者信心指数为-11.4,为连续第二个月下滑,12月为-11.0。

希腊财政部长帕帕康斯坦丁努(George Papaconstantinou)周四(1月20日)表示,受大幅削减开支影响,希腊2010年国家财政赤字大幅下降37%,降幅超出了33.2%的目标。不过,这一数字并不包括地方政府以及社保基金等问题领域的财政状况,而这些领域恰恰是希腊的国际贷款人所认真关注的领域。

周五(1月21日)公布的数据显示,德国1月商业信心指数意外上升至纪录高点,因对亚洲的出口和强劲的消费者支出刺激了德国经济增长。德国1月Ifo商业景气指数为110.3,连续第8个月上升,预期为109.9。但是其他分项指标却好坏不一;德国1月Ifo商业现况指数小幅降至112.8,预期为113.4;德国1月Ifo商业预期指数为107.8,预期为106.5。Ifo表示,德国经济今年开局良好,特别是出口,预期德国今年出口企业将获得较大发展。

英国国家统计局(Office for National Statistics)周五(1月21日)公布的数据显示,恶劣的暴风雪和物价的上涨影响了英国12月零售销售表现,食品店销售更是创下纪录最大跌幅。英国12月季调后零售销售月率下降0.8%,创2010年1月以来最差水平,预期下降0.3%;年率持平,预期上升0.9%。ONS统计员Kate Davies称,12月零售销售令人失望,一方面由于寒冷的天气影响了消费者外出购物,2010年12月的气温为100年来最低水平;令一方面,食品价格年率上升5%,也抑制了消费者的消费冲动。

 

中国国家统计局周一(1月17日)公布的数据显示,2010年12月70个大中城市房屋销售价格同比上涨6.4%,环比上涨0.3%,这是该房价指数连续第四个月出现环比上涨。11月同比涨幅为7.7%。依然居高不下的房价涨幅再次对中国政府的房地产市场调控能力提出挑战。

中国国家统计局周四(1月20日)公布,2010年四季度国内生产总值(GDP)同比增长9.8%,较第三季的9.6%上升,高于媒体调查中值的提升9.2%。全年GDP同比增长10.3%,预期为同比增长10.2%。2010年居民消费品价格指数(CPI)同比增长3.3%,增速高于官方3%左右的调控目标,2010年12月当月,CPI同比增长4.6%,2010年11月份CPI增速为两年多来的最高增速。工业品出厂价格指数(PPI)2010年全年同比增长5.5%,2010年12月,PPI同比增长5.9%。社会消费品零售总额同比增长18.4%,扣除物价因素实际增长14.8%。此外,去年全年城镇固定资产投资同比增长24.5%,增幅低于预期中值24.9%;全社会固定资产投资同比增长23.8%;规模以上工业增加值同比增长15.7%;城镇居民可支配收入比上年增长11.3%,扣除价格因素实际增长7.8%。

 
 
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