2011-01-03至2011-01-09 第01期
 
   
  本周重要宏观事件
上周主要宏观数据和事件

既PMI制造业指数显示工业经济动能有所减弱之后,物流采购联合会PMI服务业指数有所增长,反映服务业活动有实质性增长。考虑到春节错月因素,CPI在12月稍作喘息之后在1月可能重新上扬。

 

星期一

星期二
星期三
星期四
星期五

国内

12月进出口数据

美国

 
11月零售库存
12月进出口价格

首次申请失业救济人数、11月外贸数据、12月PPI

12月零售数据、12月CPI、12月工业产出、1月份密歇根消费者信心指数

欧洲


德国4季度GDP、英格兰央行议息会
欧央行议息会议
欧元区12月消费者物价指数
数据来源:2011-01-03至2011-01-09
 

美国方面,12月非农就业人数涨幅低于预期,显示就业市场继续好转,但力道偏弱,速度缓慢,并不足以支撑显著强于潜在增长率的经济增速。失业率9.4%,显著下滑至一年半来的低位,但主要是因为就业参与率的大幅下降,不能作乐观解读,而且预计未来将会反弹。居民信贷有所恢复将支撑一部分的消费支出,居民边际上的去杠杆基本平衡,储蓄率可能出现小幅下降,但存量债务仍然严重。近期数据乐观,预计2010年4季度经济增长强劲,但居民消费支出增长主要得益于假日消费,没有就业支持的消费增长并不能长时间持续,目前市场对于明年美国经济可能过于乐观。

欧洲方面,上周经济数据好坏掺半,PMI、信心指数等领先指标表现强劲,但工业产出、零售等数据却低于预期,失业率也创下12年来最高,欧元区复苏仍然不是坦途。但是另一方面,在能源和食品的拉动下通胀上行,12月欧元区CPI达到2.2%,两年来首次超过欧央行2%的目标值,欧债国家通胀甚于法德等核心国,市场已经开始预期欧洲央行可能采取紧缩措施,欧央行和英格兰央行有可能在下半年提高基准利率以达成其控制物价稳定的唯一目标。

中国方面,既PMI制造业指数显示工业经济动能有所减弱之后,物流采购联合会PMI服务业指数有所增长,反映服务业活动有实质性增长。元旦过后银行间资金紧张局面有所缓解,银行间回购利率大幅下降,但仍高于正常水平。物价方面,商务部和农业部公布的高频数据显示近期农产品价格在前期下跌之后重拾升势,春节期间价格仍然有较大压力,考虑到春节错月因素,CPI在12月稍作喘息之后在1月可能重新上扬。

 

美国商务部(DOC)周二(1月4日)公布的报告显示,美国11月份工厂订单月率上升0.7%,经济学家预期为持平。11月耐用品订单修正值月率下降0.3%;初值为下降1.3%。扣除飞机非国防耐用品订单修正值为月率上升2.6%,初值为月率上升2.4%。

数据提供商ADP周三(1月5日)公布的数据显示,美国12月私营部门就业增长的步伐极为强劲。美国12月ADP就业人数增长29.7万人,预期增加10万人;12月服务业就业人数增加27万人;制造业仅增加2.3万人。

美国供应管理协会(ISM)周三(1月5日)公布的报告显示,美国12月服务业领域仍大幅好转。美国12月ISM非制造业指数升至57.1,超出预期的55.6;也好于11月份的55.0。ISM非制造业商业活动指数为63.5,创2005年8月以来最高水平。

美国堪萨斯联储主席霍恩(Thomas Hoenig)周三(1月5日)表示,美国经济从深度的衰退中显著的复苏过来,且美联储(FED)的宽松货币政策具有引发资产泡沫和通胀的风险。霍恩在多次会议上一直反对美联储的超低利率的政策。

美国劳工部周四(1月6日)公布的数据显示,上周美国初请失业金人数小幅上涨,且涨幅超出预期。美国1月1日当周初请失业金人数增长1.8万人,至40.9万人,预期为40.0万。四周均值减少3500人,至40.075万人。续请失业金人数下降4.7万人,至410.3万,预期为409.5万。

国际购物中心协会(ICSC)周四(1月6日)公布的数据显示,美国12月ICSC-瑞银连锁店销售较去年同期有所增长,但增幅不及前值。美国12月ICSC-瑞银连锁店销售年率增长3.1%。

美国劳工部周五(1月7日)公布的数据显示,美国12月非农就业人数增幅不及预期,但失业率自去年4月以来最高水平大幅走低,并触及2009年5月来最低水平。美国12月非农就业人数增长10.3万人,预期增长17.5万人;12月份失业率意外降至9.4%,触及2009年5月来最低水平,并创下逾十年来最大跌幅,预期为9.7%;制造业就业人数扭转连续四个月的跌势,增加1.0万人;但建筑业就业人数继续减少;另外,12月份包括州和地方政府在内的政府部门总就业人数再度减少1.0万人。美国12月平均每小时工资上涨0.03美元,至22.78美元。收入的走高意味着消费也将改善。平均每周工时持平在34.3小时,预期34.3。

美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)在周五(1月7日)公布的一份国会证词中指出,尽管经济增长仍不足以大幅降低失业率,但美国经济可能正在大幅增长。证词指出,已经有越来越多的证据显示,消费者和企业支出的复苏可能正在持稳。但持续高企的失业率可能会影响居民的收入和信心,从而威胁到复苏的强度和可持续性。伯南克在证词中未提及货币政策,但他指出,消费者支出的改善和初请失业金人数的下滑显示美国经济有望迎来一场脆弱的复苏。证词表示, QE2不是导致过去几个月里油价上涨的主要因素,美元在QE2推出后总体上来说保持了稳定,以所有货币计价的原油价格均有所上涨。油价上涨的主要原因是新兴市场的强劲复苏,以及中国和其他高速增长的新兴市场国家对原油的需求。伯南克在证词中通过强调就业市场疲软以及通缩风险为美联储的第二轮量化宽松政策(QE2)进行了辩护。

美联储(FED)周五(1月7日)公布的报告显示,美国11月消费信贷连续第二个月增长,在10月份之前,该数据曾连续20个月下滑。美国11月消费信贷增长13.5亿美元,市场预期为增长10亿美元;10月消费信贷修正后为增长70亿美元,初值为增长34亿美元。

德国联邦劳工办公室(Labor Office)周二(1月4日)公布的数据显示,德国12月劳工市场意外恶化,因为冬季暴风雪的提前降临令建筑业就业受挫。德国12月经季节调整的失业人口较上月增加3千人,达至315.2万人,预期下降1.3万;德国12月季调后失业率为7.5%,符合预期。

周二(1月4日)公布的数据显示,英国12月制造业扩张步伐创16年来最快,企业成本升幅也创纪录新高,表明制造业已为央行在2011年底之前的加息做好准备。英国12月CIPS/RBS制造业采购经理人指数为58.3,创1994年9月以来最高水平,预期为57.0。

欧盟统计局(Eurostat)周二(1月4日)公布的数据显示,欧元区12月消费者物价指数(CPI)年增幅高于预期,且高于欧洲央行设定的2%的通胀目标,为2008年11月以来首次。欧元区12月调和消费者物价指数初值年率上升2.2%,预期上升2.0%。欧盟统计局表示,能源价格特别是汽油、取暖油和天然气价格的上涨是推动11月CPI上升的主要原因。

西班牙劳工部(Labor Ministry)周二(1月4日)最新公布的数据显示,西班牙12月申请失业金人数有所下跌,为5个月来首次,因节日前夕服务业雇佣人数增多。西班牙12月申请失业金人数月率减少0.25%,至410万人;年率上升4.5%。西班牙10月失业率为20.7%,为欧元区均值的2倍有余。西班牙政府计划于下月取消目前惠及20万人的426欧元/月的长期失业津贴。西班牙政府希望将2011年财政赤字缩减至国内生产总值(GDP)的6%;2009年为11%。

新华社周三(1月5日)报导称,中国国务院副总理李克强在与西班牙财政大臣萨尔加多(Elena Salgado)举行会谈后表示,中国将视情况继续购买西班牙国债,以帮助该国打消市场对其偿债能力的顾虑。目前中国是西班牙国债最大持有国之一,持有比重约为10%。李克强还提出三点建议,一是把克服国际金融危机影响、促进经济增长作为今后一段时期双边合作的重点。希望西班牙政府推动欧盟更加积极地发展对华关系,维护自由贸易。二是扩大贸易规模,提升双向投资水平。中方将为西班牙企业对华贸易和投资提高更多便利,同时也希望西方对中资企业在西发展提高公平竞争的环境。三是拓展新能源领域合作。中方愿借鉴西方可再生能源发电运行管理经验,继续引进西方先进技术设备。双方应推动"中西可再生能源中心"的建立,为能源与科技合作开辟新渠道。

Markit 周三(1月5日)公布的采购经理人调查显示,德国服务业在12月保持快速增长,因新订单仍旧源源不断,尽管就业创造情况及企业前景略有下滑。德国12月服务业采购经理人指数(PMI)终值持平于11月的59.2,服务业活动维持2007年8月以来的最快增速;12月终值远高于初值的58.3。

市场调查机构Markit 周三(1月5日)公布的数据显示,欧元区12月服务业增速放缓,因爱尔兰和西班牙的服务业出现萎缩;而同时德国和法国的服务业则继续扩张,欧元区复苏不均衡态势凸显。欧元区12月Markit服务业采购经理人指数(PMI)终值上修至54.2,初值为53.7;低于11月的55.4。Markit综合PMI终值上修至55.5,初值为55.0。Markit首席经济学家Chris Williamson表示,欧元区内部各国经济发展存在鲜明对比,德国法国超速扩张,但同时意大利增长几乎停滞,西班牙、爱尔兰甚至加速衰退。

欧盟统计局(Eurostat)周三(1月5日)公布的数据显示,欧元区10月工业订单有所上升,表明工业生产的复苏在未来数月或将延续。欧元区10月工业订单月率上升1.4%,年率上升14.8%。10月,欧元区各成员国之间制造业表现差距扩大。爱尔兰和西班牙工业订单录得下降;但是希腊工业订单上升9.5%,9月下降15.8%;德国工业订单上升1.4%;法国上升2.3%;意大利下降1.4%。10月工业订单月率下降0.4%;年率上升12.0%。

欧盟统计局(Eurostat)周三(1月5日)公布的数据显示,欧元区11月生产者物价指数年率增幅创25个月新高,因能源价格和中间产品价格增长。欧元区11月生产者物价指数(PPI)年率上升4.5%,为2008年10月来最高,符合预期。

周三(1月5日)有报道称,葡萄牙标售的6个月期国债平均收益率自去年9月的2.045%升至3.686%。葡萄牙政府周三共标售了5亿欧元的国债,超额认购率为2.6,高于9月的2.4。

德国经济部周四(1月6日)指出,德国11月制造业订单大幅增长,且远超出预期,这要归功于欧元区外订单的增多。德国11月季调后制造业订单月率上升5.2%,预期上升0.6%;年率上升21.7%;10月上升14.2%。德国11月国外订单月升8.2%,国内订单月升1.5%;欧元区外订单月升14.8%,欧元区内订单下降1.4%。

英国皇家采购供应协会(CIPS)与知名市场调查机构Markit公司周四(1月6日)公布的数据显示,英国12月Markit/CIPS服务业采购经理人指数(PMI)出现2009年4月来首次下滑,英国12月服务业采购经理人指数为49.7,预期53.0。该报告还指出,英国2010年第4季度国内生产总值(GDP)可能仅增长0.4%,低于预期值。

欧盟委员会(European Commission)周四(1月6日)公布的数据显示,欧元区12月制造业和零售业前景更为乐观,但是消费者对经济和劳工市场前景信心下降。欧元区12月经济景气指数为106.2,连续第7个月上升,预期为105.5;零售业和工业表现强劲。欧元区12月零售业信心指数为4.6;工业景气指数为4.0,预期为2.0。欧元区12月消费者信心指数为-11.0,反映消费者对未来失业率的担忧。

欧盟统计局(Eurostat)周四(1月6日)公布的数据显示,欧元区11月零售销售意外下降,因西班牙、爱尔兰等债务国家疲软的消费需求抵消了法国等国零售销售的增长。欧元区11月零售销售月率下降0.8%,为4月以来最大单月跌幅,预期上升0.3%;年率上升0.1%,预期上升2.15%。爱尔兰11月零售销售月率下降0.2%;西班牙下降0.3%;葡萄牙下降4.2%。相反,法国11月零售销售月率上升0.9%;德国10月上升0.1%。

德国联邦统计局周五(1月7日)公布的数据显示,德国11月实际零售销售意外下滑。德国11月实际零售销售月率下降2.4%,预期上升0.10%;10月修正值上升0.1%,初值上升2.3%;同时德国11月零售销售月率下降1.9%; 11 月零售销售年率上升3.8%.

德国经济部周五(1月7日)公布的数据显示,德国11月季调后工业产出月率降幅超出预期,凸出该国经济复苏步伐放缓的风险。德国11月季调后工业产出月率下降0.7%,预期下降0.2%,年率上升11.1%。同时,德国11月制造业产出月率下降0.6%,建筑业产出月率下降1.1%。

欧盟统计局(Eurostat)周五(1月7日)公布的数据显示,欧元区第三季度国内生产总值(GDP)扩张步伐不及预期,因消费者支出仅仅略微增长,而且投资支出下降。欧元区第三季度季调后GDP终值季率增长0.3%,预期增长0.4%。疲软的消费者支出是导致GDP增长不及预期的主要原因。欧元区第三季度消费者支出季率上升0.1%,预期上升0.3%。Eurostat表示,欧元区经济增长仍然依赖出口和重建库存。GDP增长的持续放缓表明欧元区经济复苏依旧脆弱,易受其他经济体的影响。

欧盟统计局(Eurostat)周五(1月7日)最新公布的数据显示,欧元区11月失业率如意料之中创下12年半最高。欧元区11月失业率为10.1%,为自1998年7月来最高;西班牙11月失业率连续第3个月保持在20.6%的高位,为已公布失业率的欧元区国家中最高。爱尔兰11月失业率亦连续第3个月不变,为13.9%;葡萄牙则同10月持平为11.0%。德国11月失业率连续第4个月保持在6.7%;法国则自10月的9.7%微升至9.8%。

瑞士央行(SNB)周五(1月7日)向市场表明了其对以葡萄牙国债作为该行回购交易担保品的立场。该行表示,由于结算原因,葡萄牙国债从来都不是瑞士央行的合格担保品,瑞士央行也未对关于葡萄牙国债做出新的决定。市场曾担忧,若瑞士央行拒绝接受葡萄牙国债或将引发葡萄牙评级被进一步下调。

 

中国物流与采购联合会(CFLP)日前发布数据,2010年12月中国非制造业商务活动指数(PMI)为56.5%,环比回升3.3%。从主要分项指数来看,积压订单指数、中间投入价格指数和从业人员指数的环比有所回落,其余主要指数则呈现不同程度回升。房地产新订单指数连续三个月回落至50%以下。

英国市场调研公司Markit周三(1月5日)公布的数据显示,因新业务增速继续放缓,12月汇丰(HSBC)中国服务业指数持平于上月的53.1,维持在近两年来最低水准,不过当月就业有实质增长,且虽然输入物价明显上扬,但升幅环比放缓。Markit发布的新闻稿显示,中国服务业经营活动在12月有实质增长,但增速仍处于2005年11月本项调查开始以来的第三低点。整个第四季度服务业增长乏力,为2008年第四季度全球经济衰退高峰以来表现最为疲弱的一个季度。

中国央行行长周小川周三(1月5日)表示,中国经济保持平稳较快增长,回升向好态势进一步巩固,经济增长动能较为充足。但同时也出现通胀预期加大、通胀压力上升等问题。中国金融杂志援引周小川称,美国等主要经济体持续实施量化宽松的货币政策,又使国际流动性溢出效应更加明显,进一步加剧了输入性通胀压力。他重申,将实施差别准备金动态调整措施,引导货币信贷适度增长;并针对系统重要性金融机构,研究指定更高的资本、流动性、大额风险暴露等要求。未来还将进一步深化资本项目外汇管理改革,在有效防范跨境资金异常流动风险的前提下稳步推进资本项目可兑换。

 
 
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