美国方面，备受关注的仍然是美联储关于第二轮量化宽松措施的最新动态，美联储官员也频频发言表达看法。上周美联储公布了9月份议息会议的纪要，对于经济复苏低于预期、通缩风险加大的背景下，重启第二轮量化宽松已经是基本确定的事情，但是没有透露具体规模和细节，美联储也表达了会充分考虑市场反应和预期制定政策。目前来看市场已经打入了非常强烈的预期，因此美联储规模应该不会让市场太失望，否则将带来负面冲击。而股票、债券、汇率、大宗商品等市场在短期内可能重新消化预期而出现获利回吐、震荡的格局。经济数据方面好坏参半，零售数据超预期、贸易逆差继续扩大显示美国内需仍然继续增长，但消费者信心指数再次走低，消费者对于经济前景仍然并不看好，将影响未来企业的投资支出。令一方面，物价指数仍然低迷，核心消费者物价指数再创新低，通缩压力加大也进一步推动美联储的量化措施。

欧洲方面，德国的稳健增长继续带动整体欧元区经济，但是内部分化的格局延续，希腊难逃衰退厄运，而欧元强劲走势使得欧元区小国进一步面临内外夹击的困境。欧央行内部出现分歧，难有超预期货币政策出台。英国通胀压力高于其他发达经济体，宽松货币政策压力更大，因此美联储和日本央行的政策走向将主导近期国际汇率走势。9月末，M2同比增长19.0%，增幅比上月低0.2个百分点；M1同比增长20.9%，增幅比上月低1个百分点。M1的增速由于基数效应继续下行，后期还将继续下行；M2增速基本企稳，后期可能基本稳定、略有上升。

中国方面， 9月份信贷规模超出全年计划步伐，而票据比例进一步下降，均体现市场需求强劲和信贷额度不足的约束，个人中长期贷款新增保持在较高水平，也体现了9月份房地产销售大幅超预期。新增外汇占款急剧增长，热钱急速流入，人民币升值压力再次凸显。在外围市场大量释放流动性，以及国际政治压力增大的背景下，进一步升值以对冲通胀压力趋势已成，而在外需渠道受到抑制的情况下，需要刺激内需以保增长，不加息的预期将得到进一步加强，信贷也将给与更大弹性，资本市场也是刺激需求的另一大途径，加上财政方面的直接刺激，这些均有利于后市。

美国独立企业联盟(National Federation of Independent Businesses)周二(10月12日)公布的数据显示，美国9月小企业主对经济前景乐观情绪略有增加，即使在越来越多的企业计划裁剪更多员工的情况下。美国9月份小企业乐观指数上升0.2点，至89.0点。9月，45%的企业在过去的6个月增加了资本支出，较8月上升1%，但是仍然接近35年来低点。16%的小企业计划在未来3个月内裁员，超过8月的13%。

美国劳工部(Labor Department)周三(10月13日)公布的数据显示，美国9月进口物价指数下降幅度大于预期，因燃料费用下降幅度超出食品价格的上涨幅度。美国9月进口物价指数月率下降0.3%，年率上升3.5%，创1年来最小涨幅。9月出口物价指数月率上升0.6%，预期上升0.2%，年率上升5.0%。9月进口物价指数月率下降主要缘于燃料进口价格下降3.1%。

房地美(Freddie Mac)及房利美(Fannie Mae)监管者、美国联邦住房金融局(Federal Housing Finance Agency)执行主任Edward DeMarco周三(10月13日)呼吁，抵押贷款服务商应审视其止赎进程，称其应避免止赎的推迟，并解决在此期间发现的问题。

美国商务部周四(10月14日)公布的数据显示，美国8月贸易赤字扩大，对华贸易赤字创纪录之最。8月贸易赤字扩大8.8%，为463.5亿美元，预期440亿美元；对中国贸易赤字达到创纪录的280.4亿美元，对中国进口额为352.9亿美元，同样创下纪录之最。

房地产数据公司RealtyTrac周四(10月14日)公布的调查结果显示，美国9月份被银行收回的房产数量首次突破10万套。但由于银行将进入整理不规范文件的处理流程，预计未来几个月止赎数量增长势头将放缓。9月一共有347,420件止赎案，月率增长3%，年率增幅为1%。RealtyTrac首席执行官James J. Saccacio表示，为审查止赎流程中的文档工作不规范问题，几家大型贷款机构已在某些州暂停止赎房产的销售。在这样的情况下，第四季度被银行收回的房产，以及可能处于止赎程序早期阶段的房屋将有所减少。不过，如果不规范问题得到迅速解决，那么止赎活动可能在短暂停滞之后再度上升。

美国劳工部周四(10月14日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数涨幅高于预期，再度证明美国劳动力市场仍然疲软。美国10月9日当周初请失业金人数增加1.3万人，至46.2万人，预期为44.5万。初请失业金人数四周均值增加2250人，至45.9万人。10月9日当周续请失业金人数减少11.2万人，至439.9万，为2008年11月22日以来最低。

美联储(FED)周四(10月14日)公布的一项调查显示，今年第三季度美国经纪商放宽了对对冲基金、保险商及其他金融企业的信贷条件。调查显示仅有少量受访者增加了资金及注意力以管理集中的信贷敞口，这一点与此前一份调查显示的情况完全不同，此前超过半数的受访者进行了此种操作。9月的调查还加入了一个特殊问题，用以评估经纪商的客户希望承担的风险程度。总体上来说，结果好坏参半，很小一部分大型企业报称自今年以来，客户的风险偏好有所下降。

美国劳工部周四(10月14日)公布的数据显示，美国9月生产者物价指数(PPI)连续第三个月上扬，进一步缓解了美联储(Fed)对通胀的担忧。美国9月生产者物价指数月率上升0.4%，预期上升0.2%；年率上升4.0%，预期上升3.7%。核心生产者物价指数月率上升0.1%，年率上升1.6%，预期上升1.5%。9月能源物价月升0.5%，为连续第二个月上升。

美国商务部(DOC)周五(10月15日)公布的数据显示，美国8月份季调后商业库存月率上升0.6%，经济学家预期为月率上升0.5%。美国8月份商业销售月率上升0.1%，至1.093万亿美元，为5个月来最高水平；8月份库存销售比为1.27。

美国参议院某位不愿透露姓名的官员周五(10月15日) 表示， 美国财政部(U.S. Treasury Department)决定推迟本应于周五公布的半年度汇率报告。该名官员表示，预计此份报告最有可能在今年11月二十国集团(G20)首尔峰会后公布。

美国财政部周五(10月15日)表示，由于企业税增加、美联储(FED)收入上升，2010财年预算赤字收窄至1.294万亿美元；2009财年赤字为1.416万亿美元。美国9月预算赤字为344.9亿美元，为连续第24个月录得赤字，创历史记录。2010财年援助两房耗资526亿美元，较此前的预计低24%；而2010财年问题资产救助计划(TARP)则耗资90亿美元，较7月的预计低74%。

美国周五(10月15日)公布的数据显示，10月密歇根大学消费者信心指数下跌，表明消费者认为目前经济状况正在恶化。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值为67.9，低于预期的69.0，亦低于9月终值68.2。

美国劳工部周五(10月15日)公布的数据显示，美国9月消费者物价指数月率上升0.1%，预期上升0.2%；年率上升1.1%，预期上升1.2%。更加受到美联储关注的核心CPI数据仍然低于美联储1.7%-2.0%的目标区间，核心消费者物价指数月率持平，预期上升0.1%；年率上升0.8%，预期上升0.9%。

美国商务部周五(10月15日)公布的数据显示，美国9月零售销售连续第三个月上涨，且涨幅超出预期，这或稍微缓解人们对美国经济的担忧情绪。美国9月零售销售月升0.6%，预期上升0.4%；8月修正后上升0.7%，初值上升0.4%。9月核心零售销售月升0.4%，预期上升0.4%；8月修正后上升1.0%，初值上升0.6%。

美联储及美联储官员动态

美联储(FED)副主席耶伦(Janet Yellen)周一(10月11日)发表报告表示，低息水平可能刺激企业承受更多风险；政策制定者应致力于消除货币政策对经济的不利影响。可料想的货币政策通常会引起金融系统提高杠杆性及承受额外的风险；政策制定者应在鼓励企业敢于创造利润的同时，时刻考虑到并致力于消除货币政策对金融系统的不利影响。耶伦表示，美联储应掌握若干监管工具以控制系统风险。但货币政策无论如何也不会是控制系统风险的首选工具。政府当务之急是寻求过度严格的监管及自由放任之间的合适平衡点。

美国堪萨斯联储主席霍恩(Thomas Hoenig)周二(10月12日)再次表达了他对于进一步放松货币政策的立场，他指出，进一步放松货币政策无助于经济复苏，且有可能引发通胀。进一步放宽货币政策的收益可能低于成本，目前经济复苏温和，通胀率较低且稳定，现在开始将货币政策正常化对于经济来说更好。近期纽约联储主席杜德利(William Dudley)曾表示，购买5000亿国债将相当于把短期利率降低了50-75个基点，而霍恩则认为，其降低短期利率的幅度将低于10-25个基点。

美联储(FED)于北京时间周三(10月13日)凌晨公布了9月21日货币政策会议纪要，纪要显示，政策制定者认为"不久后"进一步放松政策可能是合适的，将政策选项的考虑重点放在购买国债及能够刺激通胀预期的方式上，令其可能采取措施的时间和政策选项更为清晰化，但并未透露可能进行的资产购买数量。委员们认为若宽松政策按照向公众沟通的框架实施，则最为有效。美联储在9月的政策会议上连续第三次下调了美国经济增长预期，预计2010年下半年及2011年经济增速将较此前预计更为缓慢，2012年将进一步回升，但许多委员认为经济不太可能重回衰退。会议纪要还显示，通胀预期的上升可能降低短期实际利率，并刺激经济，提高通胀预期的策略包括提供更多符合目标通胀率的细节、将焦点集中于目标物价水平而非通胀率。美联储称，与会委员对放松政策可能采取的措施进行了仔细考虑和讨论，但将放松政策可能采取措施的焦点放在购买较长期国债及能够影响通胀预期的措施上。某些委员发出警示称，在目前的情况下，进一步购买资产的益处可能较小，并认为仅当经济预期进一步恶化，且实际通缩发生的几率增加，那么进一步放松政策将是合理的。

里奇蒙德联储主席莱克(Jeffrey M. Lacker)周三(10月13日)表示，如果美国经济形势仍维持现状，他可能不支持美联储(FED)计划推行的二次量化宽松政策。莱克称，如果美国未来经济增长和通胀形势继续保持现在的稳定状态，他将保留对于二次量化宽松政策的意见。量化宽松政策对经济影响存在的不确定性日趋复杂，该政策虽能改善通胀形势，但是否会推动经济增长尚不明朗。

美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)周四(10月14日)表示，美联储(FED)新一轮资产购买计划对经济的扶助作用可能不会如同某些人预期的，它可能将2年期/10年期国债收益率差缩窄至40-80个基点之间。他对此次购买债券计划能否像第一次那样取得成效表示担忧。他并称，进一步实施量化宽将不会加剧未来的通胀风险，美联储购买国债唯一的影响是暗示短期走向。

波士顿联储(Boston Federal Reserve Bank)主席罗森格伦(Eric Rosengren)周四(10月14日)表示，日本打击通缩的失败历史经验表明该国政府当初实施的过于缓慢和温和的量化宽松是主要原因，美国应从中吸取经验教训，实施量化宽松不应过于温和、过于缓慢。罗森格伦表示，目前美国的反通胀趋势暗示经济环境的收紧，但产生通缩的可能性极低；尽管如此，美联储(FED)也并不希望出现防通胀局面。

美联储(Federal Reserve)主席伯南克(Ben Bernanke)周五(10月15日)称，高失业率和低通胀表明美联储需要进一步放宽货币政策。但是，很难决定资产购买的速度和规模，美联储仍在衡量进一步行动的成本和收益。伯南克认为，在所有条件不变的情况下，美联储或将采取进一步行动。长期的高失业率威胁经济复苏的持续性。而且当前通胀率太低，十分接近于通缩的触发点。失业率仅会小幅下滑；失业率上涨主要是因为经济放缓和需求不振，非结构性因素。

芝加哥联储(Chicago Fed)主席埃文斯(Charles Evans)上周六(10月16日)表示，美联储(FED)应出台进一步的刺激措施以避免美国复苏状况恶化。埃文斯是继罗森格伦(Eric Rosengren)后的第二位指出美联储应采取进一步行动来提振经济的地方联储主席。埃文斯指出，目前增加流动性供给以无法对经济产生刺激效果，美国已陷入良性的"流动性陷阱"，美联储重启量化宽松政策已责无旁贷。

国外知名媒体周五(10月15日)公布的调查结果显示，即使市场一致认为美联储(FED)将推行新一轮量化宽松政策以提振经济，但美国经济增长前景仍布满阴云。经济学家普遍调低了对美国未来一年经济增长形势的预期。70名经济学家的预期中值显示，美国第四季度国内生产总值(GDP)季率增幅料将为2.0%，9月经济学家的预期中值为季率增长2.1%，7月为2.7%。2011年第一季度的GDP季率增幅料将增快至2.2%，但较9月调查的预期中值放慢了0.3个百分点。经济学家预计短期内美国失业率将保持在当前的9.6%，2011年第一季度过后将可能再次上升。接受调查的52名经济学家一致预计，美联储势必会实施新一轮量化宽松政策，其中可能包括增加资产购买规模，预期资产购买规模将为5,000亿美元。绝大部分分析师预计美联储将会在11月的政策会议上正式宣布这一决定。