5月31日，两市收盘时上证综指报2743.47点最低2702.09点，涨37.11点涨幅1.37%；深成指报11665.14点，涨186.93点涨幅1.63%；今天是5月最后一个交易日，早盘两市冲高回落，沪指受5日线压制明显，盘中再度考验2700点关口，午后权重股爆发，资源股充当反弹先锋，沪指放量突破5日线结束八连跌，大盘超跌反弹行情逐渐展开，后市继续沪指2750压力及成交量情况；板块方面，国际板概念及券商股卷土重来，机械钢铁股大幅反弹，锂电池、风能等新能源股走强...[详细]

两因素或助后市企稳回升

市场判断：坚持“U”型中间段判断，指数继续下跌空间有限，但仍需震荡筑底。短期结极性风险高于系统性风险，继续回避盈利低于预期的高估值成长股，以及中上游的高弹性周期股。重点配置具有相对收益的低弹性公司幵逐步布局优质成长股。

1. 为何市场会出现新一轮下跌？上周市场大幅调整，表现明显弱于我们此前的预期。从亊后反思角度看，两个因素的负面冲击被低估：一是资金面出现超预期紧张。在前期持续货币紧缩之外，上周为地斱财政存款上缴期，依据我们测算，5月上缴觃模接近4500亿，比去年增加700亿，银行间隔夜回购利率也随之在25-26日飙升至5%的峰值。事是基本面风险开始释放。上周公布的4月工业企业利润增速回落至29.7%，相对前两月持续放缓，且部分中游生产性板块开始出现盈利能力明显下滑。前者压制市场估值中枢，后者带来盈利预期恶化，这是市场弱势的根源...[详细]